Globalni eksperiment s novcem bez premca čini nas laboratorijskim pacovima

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

Mnogo je znakova upozorenja da je ozbiljna finansijska kataklizma na putu.

Međutim, većina ovih znakova upozorenja snažno ignorira.

Nakon 10 godina gotovo stalne intervencije centralne banke da podupre tržišta i učini da dionice, obveznice i nekretnine rastu u vrijednosti - dok istovremeno ubijaju robu kako bi prikrili inflatorni uticaj njihovog štampanja novca od masa - teško je zamisliti da su "oni " omogućilo bi tržištima da ikada ponovo padnu.

Ovo je poznato kako funkcioniše “Centralna banka”: kad god tržišta počnu da fluktuiraju, centralne banke će intervenisati da podrže/poguraju tržišta u “pravom” pravcu, koji je uvek: gore!

Retrospektivno, lako je vidjeti kako su centralne banke upale u ovu zamku koju su sami napravili, gdje su sada odgovorne za podršku svim tržištima u svakom trenutku.

Kriza iz 2008. godine ih je jako uplašila. Stoga je njihovo masovno štampanje novca ubrzano, štampaju zabavnije da bi „spasili“sistem.

Ali umjesto da priznaju da je velika finansijska kriza logičan rezultat pogrešne politike provedene nakon kraha Dot-Coma 2000. (što je zauzvrat rezultat pogrešne politike 1990-ih), centralne banke su odlučile nakon 2008. da je udvostručenje vaših stopa ravnomjerno lošija politika.

Najveći monetarni eksperiment u ljudskoj istoriji

Nije pretjerano reći da je monetarni eksperiment koji su vodeće svjetske centralne banke vodile u protekloj deceniji (i njegove društvene i političke implikacije) najveći u ljudskoj istoriji:

Ovaj globalni tok novoštampanog "vazdušnog" novca je bez premca u istorijskim zapisima. Širom svijeta, svako od nas je dio velikog eksperimenta koji se provodi bez prethodnog iskustva ili kontrole. Njegov rezultat će biti binarni: ili super-sjajan ili spektakularno užasan.

Ako je prvo, onda ne brinite. Nastavit ćemo posuđivati i trošiti sve više novca - zauvijek. Večni prosperitet za sve!

Ali ako dođe do prekretnice, onda bolje da se pripremite za neka zaista loša vremena.

Pretjerano štampanje novca dovodi do uništenja valute. Fiat novac (kao što su američki dolar, euro, jen i bilo koja druga svjetska valuta) je društveni ugovor i ima niz povezanih sporazuma povezanih s njim. Kada se ovaj ugovor i ovi dogovori prekrše bezobzirnim širenjem valutne baze, stvari se brzo raspadaju. Ne trebamo gledati dalje od današnje Venecuele da bismo ovo razumjeli.

Važno je zapamtiti da je novac - bilo fizički ili digitalni, dionice ili obveznice - samo pravo na pravo bogatstvo. Pravo bogatstvo je zemlja, odjeća, hrana, nafta… znate, prave stvari.

Očekujemo da će nam naš novac kupiti prave stvari koje želimo, kada to želimo. Vjerujemo da nam naše dionice daju udio u pravoj kompaniji koja proizvodi prave stvari za pravi profit. Oslanjamo se na naše obveznice koje će biti otkupljene zajedno sa kamatama u budućnosti; ali ako ne, očekujemo da naša obveznica postane kolateralno potraživanje.

U idealnom slučaju, ponuda novca i količina stvarnog bogatstva trebali bi postojati u ravnoteži. Pošto je novac pravo na „materijal“, budući da se ekonomski rast (tj. „materijal“) povećava, onda bi i potraživanja trebalo da se povećaju. Nasuprot tome, tokom perioda ekonomske krize.

Ali šta se dešava kada tvrdnje počnu da prevazilaze stvarne „materijalne stvari“? Tada se stvari pokolebaju.

Obratite pažnju na to kako su se potraživanja predstavljena samo indeksom S&P 500 učetvorostručila od početka 2009. godine, zahvaljujući programima kvantitativnog popuštanja centralne banke:

Tok novca koji je pokrenuo QE nije stvorio ogromnu količinu novog stvarnog bogatstva (tj. više proizvodnje po glavi stanovnika). Ali to je dovelo do groteskno naduvanih cijena financijske imovine koje su pomogle u stvaranju nekih od najdubljih nejednakosti u bogatstvu i prihodima koje smo vidjeli u našim životima (možda ikad).

Mnogi grijesi centralnih banaka

Spisak nepravdi koje je izazvala Centralna banka je dugačak. Čita se kao rap-lista virulentnog psihopate: trilioni dolara opljačkani od štediša i dati velikim bankama i špekulantima sa zaduživanjem; uništene penzije; uništeni penzionerski snovi za milione; rekordne količine duga u svakom kutku globalne ekonomije i sve neprikladniji troškovi života za sve osim 1% elite.

"Ali morali smo spasiti sistem!" Centralni bankari viču u svoju odbranu.

Čak i da je to slučaj (ali kladim se… da li je svijet zaista bolje mjesto spašavanjem Citibank-a i drugih), ovo spašavanje je trebalo završiti najkasnije do sredine 2009. godine.

Ali umjesto toga, centralne banke su pojačale svoje bezumne napore u godinama nakon GFC-a. Jeste li znali da se najveća štampa u istoriji dogodila u posljednje dvije godine? (2016. do 2017.):

Što je jačina kucanja veća, to je veće fundamentalno izobličenje. U takvom svijetu, vrh postaje dno, crno postaje bijelo, a pravo postaje pogrešno.

Sve to znači da je fundamentalna analiza bila praktično beskorisna kao prediktor cijene. Važan je bio samo odgovor na pitanje "Koliko će još štampati Centralne banke?"

U takvim uslovima nema mesta za investitore. Sve nas čini da postanemo špekulanti, pokušavajući da predvidimo šta mala zavera bankara misli.

Ali među njihovim najgorim zločinima bila je manipulacija osjećajima. Cijene finansijskih sredstava i roba postale su političko i propagandno sredstvo, što znači da se ništa ne može prepustiti slučaju. Sve cijene moraju uvijek slati “prave” signale, kao što vijesti beskrajno pumpaju jednu tačku gledišta. Ponavljanje stvara sopstvenu realnost.

Uz sve češće (možda svakodnevne) intervencije centralnih banaka i njihovih zastupnika, finansijska tržišta su postala „čaršije“. Oni nam više ne daju nikakve korisne signale o budućnosti ili trenutnom stanju ekonomije.

Umjesto toga, oni nam govore samo ono što nadležni žele da čujemo.

Za njih je bitna samo snaga i stabilnost. Dokle god su ispunjeni ovi uslovi za akcije, obveznice i cene nekretnina, većina ljudi se raduje što je sve u redu i ne kopa previše duboko.

Ali kada ova prevara dođe do svog neizbježnog kraja, olupina će biti spektakularna.

Ovo obračunavanje je već na pragu. Sada smo se već našli u poziciji da svi shvaćaju da bi bilo bolje da se to desi što prije, jer potencijalna energija u sistemu svakim danom jača. Zabrinuti smo da ako se sve ovo povuče na mnogo duži period, onda će njen pokolj biti toliko raširen i ogroman da je teško zamisliti.

Ali također se mora imati na umu da oni mogu učiniti katastrofu doslovno nemogućom ako političko "rješenje" skrene krivicu sa centralnih banaka i njihovih partnera iz DC - a to će biti kinetički rat.

Gledano u tom svjetlu, pokušaji Amerike da demonizira Rusiju u posljednjih nekoliko godina počinju da dobijaju alarmantno više značenja.

U posljednje vrijeme mnogo smo pričali o mnogim znacima da se sprema ozbiljna finansijska kataklizma. Turska je ove sedmice pogodila svjetska tržišta i ovo je samo jedan primjer.

Da, pred nama je užasno vrijeme i mnogi će bolno pasti. Ali ako izvršimo neophodnu korekciju u sebi, imaćemo priliku da se nosimo s tim.

Možemo složiti dijelove i početi graditi budućnost u koju svi možemo vjerovati.

Da, ne možemo pobjeći od bola zbog grešaka iz prošlosti koje smo napravili. Ali ne smijemo pogoršati našu patnju nastavljajući činiti upravo ono što nas je dovelo u ovu zbrku. Samo nam je potrebna hrabrost da se nosimo s psihološkim teretom priznavanja naših prošlih neuspjeha.

To je izvodljivo.

Sve počinje činjenicom da moramo postati iskreni prema sebi.

Vidite, svi znamo da je svijet ograničen. Beskonačan ekonomski rast na ograničenoj planeti je nemoguć. Sada imamo sve podatke da izvučemo ovaj zaključak. Svaki dan kada se pretvaramo da nije, ili da će stvari i dalje funkcionirati, čini moguće prilagodbe mnogo mukotrpnijim.

Ovo je intelektualno jednostavna vježba. Ali emocionalno nemoguć zadatak za one čiji bi unutrašnji sistemi vjerovanja bili beznadežno ugroženi ako bi dozvolili ovoj logici da prožme njihov pogled na svijet.

I tako će ovu blisku budućnost koja se brzo približava predstavljati dvije vrste ljudi: oni koji ko može suočiti sa onim što dolazi i pripremiti se u skladu s tim, i one ko ne može.

Iskreno se nadam da niste među onima koje treperenje današnjih svjetlucavih cijena akcija odvraća od priprema za nadolazeću katastrofu. U bliskoj budućnosti biće nam potrebno što više obučenih ljudi.

I trebat će nam vrlo brzo. Nedavno oštro pogoršanje stanja na tržištima u razvoju prijeti zarazom koja bi mogla dovesti do katastrofe.

Turska je trenutno u velikoj valutnoj krizi, prijeti da metastazira u potpuni kolaps državnog duga. Tamošnje neispunjavanje obaveza će se preliti na evropski bankarski sistem (koji je dao mnogo klimavih kredita Turskoj), a odatle će izazvati domino efekat u ostatku svijeta.

Ali Turska nije najslabija ili najalarmantnija zemlja koja okleva: Italija, Brazil, pa čak i Kina posrću. Ali u Aziji, sa izuzetkom Kine, ovo je pravi problem. Njihovi loši dugovi zasjenjuju sve ostale.

Godinama smo predviđali da će sljedeća globalna kriza napredovati „spolja“, jer slabiji igrači prvi popuštaju. Čini se da je ovo ono što sada vidimo i to me tjera da počnem svoje lične pripreme.

Preporučujem da i vi učinite isto.