Cijena nafte - zavjera bankara

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

Početak nove godine pratio je rekordan pad indeksa i cijena na finansijskim i robnim tržištima. Novi rekordi zabilježeni su i na tržištu nafte. U periodu od jula 2014. do kraja 2015. godine cijena ovog energenta je smanjena za 70%.

Čini se da dalje nema kuda, a ipak su prošle sedmice cijene nafte pale za više od 10 posto, preživjevši najgori početak godine za čitav period statistike.

Trgovci su sve skloniji vjerovanju da bi cijene mogle pasti ispod 30 dolara po barelu.

Bloomberg statistika, zasnovana na sintetičkom Svjetskom indeksu nafte i plina, pokazuje da je u prvoj sedmici nove godine 60 najvećih svjetskih naftnih kompanija pretrpjelo gubitak od oko 100 milijardi dolara zbog pada cijena. Royal Dutch Shell Plc, najveća evropska naftna kompanija, izgubila je 5,7% na Bloomberg indeksu, dok je BG grupa izgubila 6,4%. Sinopec, najveća azijska rafinerija, izgubila je 7,6% na Bloomberg indeksu, dok je PetroChina Co., druga najveća naftna kompanija na svijetu, izgubila 6,8%.

Živa rasprava o razlozima neviđenog pada cijena crnog zlata traje već duže vrijeme. Sve je manje onih koji, na starinski način, smatraju da je takav pad rezultat „prirodne“promjene tržišnih uslova. Kažu da je potražnja za naftom počela sve više zaostajati za njenom ponudom, a zaostajanje je, pak, uzrokovano slabljenjem ekonomske aktivnosti u većini zemalja svijeta. Zaista, uočava se slabljenje, ali ono mijenja odnos ponude i potražnje za vrijednosti od nekoliko procentnih poena, dok je pad cijena već nekoliko puta izmjeren.

Postupci Saudijske Arabije često se navode kao razlog kolapsa cijena na svjetskom tržištu. Zaista, jednostrano (bez dogovora unutar OPEC-a) povećala je proizvodnju nafte, krenuvši na put naftnog dampinga u pokušaju da izbori poziciju gospodara svjetskog tržišta crnog zlata. Ovo može objasniti pad svjetskih cijena za nekoliko dolara po barelu, ali je ukupna vrijednost pada (kada se računa od maksimuma postignutog 2008. godine) bila oko 100 dolara po barelu. A ako računamo od prosječne cijene u 2014. godini od skoro 100 dolara (oznaka „brent”), onda je pad u odnosu na početak 2016. skoro 70 dolara po barelu. Samo sve velike zemlje koje proizvode naftu (OPEC plus Rusija, plus još dvije ili tri države) su sposobne za takve tržišne promjene.

Faktor OPEC-a, organizacija koja se zove naftni kartel, danas gotovo niko od ozbiljnih stručnjaka ne smatra značajnim. Naravno, javlja se sumnja da se manipuliše tržištem nafte. Jedna od tradicionalnih metoda manipulacije bilo kojim tržištem je stvaranje zaliha. Rezerve crnog zlata pod krinkom strateških rezervi formiraju mnoge zemlje svijeta, prvenstveno Sjedinjene Američke Države. Prodaja zaliha može smanjiti cijene. U američkim rezervama je bilo prodaje, ali efekat takve prodaje je vrlo kratak, a odstupanja u cijeni nisu bila veća od nekoliko dolara po barelu.

Posljednjih dana 2015. godine u medijima se pojavio niz publikacija koje objašnjavaju oštre fluktuacije na tržištu nafte djelovanjem bankarskog kartela. Jedan od prvih bio je članak američkog finansijskog stručnjaka Michaela MacDonalda u kojem se navodi da OPEC ne kontrolira tržište crnog zlata, već to tržište kontrolira bankarski kartel koji koristi energetske kredite kompanijama u naftnom i drugim energetskim sektorima kao alat. Prema MacDonaldu, ukupan iznos neotplaćenih kredita u energetskom sektoru SAD (industrija nafte i gasa) iznosi 4 triliona. Lutka. Istovremeno, američke banke ovog obima izdale su oko 45% kredita, još 30% - strane banke, 25% - nebankarske organizacije, kao što su hedž fondovi. Od trećeg kvartala 2015. Citigroup je imao 22 milijarde dolara energetskih kredita, JP Morgan Chase - 44 milijarde dolara, Bank of America - 22 milijarde dolara, Wells Fargo - 17 milijardi dolara.

Može se složiti s prvim zaključkom MacDonald'sa: OPEC zaista već duže vrijeme ne kontroliše tržište nafte. Takođe se može složiti da su tržište počele da kontrolišu banke organizovane u kartel. Treći zaključak da su energetski krediti alat za upravljanje je upitan.

Sam MacDonald citira podatke koji dovode u sumnju ovaj zaključak. Autor kaže da energetski krediti čine samo 3% ukupnog kreditnog tržišta SAD. Udjeli energetskih kredita u kreditnim portfeljima pojedinih američkih banaka su sljedeći (%): Citigroup - 6, 1; JP Morgan Chase - 5, 6; Bank of America - 2,5; Wells Fargo - 1, 9. Nedovoljno za stvaranje velikih promjena na naftnim i drugim energetskim tržištima. Jasno je da energija nije glavni prioritet kreditne politike banaka na Wall Streetu. Hipotetički, bankarski krediti mogu biti sredstvo za dugoročnu strukturnu politiku. Upravo to nagovještavaju neki stručnjaci kada kažu da je pad cijena nafte "dugo i ozbiljan". Takvi zaključci, međutim, moraju biti potkrijepljeni statističkim podacima o ulaganjima u razvoj alternativnih oblika energije koji istiskuju konvencionalnu naftu, ali takvih dokaza nema. Banke, barem, posljednjih godina nisu značajno povećale kreditiranje projekata iste zelene energije.

To sugerira da je pad cijene crnog zlata rezultat manipulacije cijenama. Bankarski krediti ne mogu poslužiti kao alat za takve manipulacije. Krediti, naravno, utiču na cene, ali efekat kredita se javlja sa vremenskim odmakom od nekoliko godina. A manipulacija stvara efekat cijene odmah, ili maksimum za nekoliko sedmica. McDonald tvrdi da su banke imale ograničena sredstva za naftnu industriju u prošloj godini i da će to vjerovatno nastaviti činiti u 2016. Ali tada se može očekivati da će, naprotiv, doći do povećanja cijene crnog zlata, jer će kreditna ograničenja dovesti do smanjenja ponude nafte.

Najveće banke su manipulatori tržišta nafte. Oni to rade putem fjučers ugovora za naftu i drugih derivata vezanih za naftu. Paradoksalno, cijene tekućeg dana (spot transakcije) određuju se cijenama budućih zaliha (na primjer, za godinu dana).

A buduće (fjučers) cijene se formiraju kao rezultat takozvanih očekivanja. "Očekivanja", pak, kreiraju rejting agencije, stručna zajednica i mediji. Svi su pod kontrolom najvećih banaka. Banke jednostavno naručuju "prava" očekivanja.

Od kasnih 70-ih. U 20. veku tržište „papirnog ulja“počelo je dinamično da se razvija u svetu. tržište terminskih ugovora koji se ne završavaju isporukom fizičke nafte. Ovo je kocka špekulanata, od koje u velikoj meri stradaju svi koji se bave vađenjem, preradom i korišćenjem nafte i naftnih derivata u realnom sektoru privrede. Danas je promet na tržištu „papirnog ulja“desetine puta veći od prometa na fizičkom tržištu ulja. Obim trgovine terminskim ugovorima za naftu na dvije najveće berze - njujorškoj NYMEX i londonskoj ICE - već je za više od 10 puta premašio godišnju potrošnju nafte u svijetu.

Sva tržišta finansijskih derivata kontrolišu banke. Prije svega banke na Wall Streetu, kao i neke od najvećih banaka u Londonu i kontinentalnoj Evropi. Tržište papirnog ulja nije izuzetak. Prema proračunima IMEMO RAN-a, 95% svjetskog tržišta naftnih derivata kontrolišu američke banke.

Najveći nosioci pozicija u naftnim derivatima su Goldman Sachs, J. P. Morgan Chase i drugi bankarski divovi koji koriste naftne fjučerse, prvo, da profitiraju od fluktuacija cijena nafte; drugo, kako bi osigurali svoje aktivnosti kao finansijski posrednici. Istovremeno, klijenti banaka su i igrači na fizičkom tržištu nafte – kompanije za proizvodnju nafte, rafinerije nafte, avio kompanije itd., i finansijski igrači, uključujući hedž fondove. Da bi povećale komercijalni efekat svog monopolskog položaja na tržištu „papirnog ulja“, mnoge gigantske banke nisu prezale ni da se bave fizičkom trgovinom naftom (očigledno je da takve banke pri planiranju cena crnog zlata dobijaju prednost). nad igračima tzv. slobodnog tržišta)… 2003. godine Federalne rezerve SAD su ovlastile banke da djeluju kao trgovci robom. J. P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, Goldman Sachs i Citigroup i nekoliko drugih velikih banaka.

Finansijska kriza 2007-2009 je isprovociran najvećim dijelom zbog činjenice da su tržišta finansijskih derivata, na kojima su se brčkali američki bankarski giganti, bila izvan kontrole finansijskih regulatora. Federalne rezerve SAD-a, Komisija za vrijednosne papire SAD-a, Ministarstvo pravde SAD-a i evropski finansijski regulatori pokušali su uspostaviti elementarni red na tržištu derivata. SAD su 2010. godine usvojile Dodd-Frank zakon, koji je zacrtao pravce za pooštravanje regulacije finansijskog tržišta, ali je ovaj akt okvirnog karaktera, a za njegovu praktičnu primjenu potrebno je donijeti veliki broj konkretnih zakona. i podzakonskim aktima.

Sjedinjene Američke Države već nekoliko godina istražuju aktivnosti banaka na Wall Streetu i velikih evropskih banaka uoči i tokom krize 2007-2009. Konkretno, otkrivene su veze između bankarskih operacija na naftnim fjučersima i njihovog poslovanja sa fizičkom naftom. 2012. godine počele su istrage o aktivnostima Goldman Sachsa, Morgan Stanleya i J. P. Morgan zbog manipulisanja cijenama sirovina (uključujući i naftu), a 2014. godine navedene banke su suočene sa osnovanim optužbama.

Do sada je većina najvećih banaka bila i ostala na tržištu finansijskih derivata. Uključujući i tržište fjučersa nafte. Stoga moramo biti spremni na činjenicu da će naftno „tržište“i dalje izvoditi razne cirkuske trikove.

U zaključku treba reći da su banke koje manipulišu cijenama crnog zlata zaista organizirane u kartel. Međutim, ovo nije specijalizirani kartel čije su aktivnosti ograničene na jedno tržište proizvoda. To je globalni kartel zvanično poznat kao Sistem federalnih rezervi SAD. Sa štamparskom presom koja stvara svjetski novac (dolare), banke dioničara Fed-a efektivno kontroliraju sva finansijska tržišta i većinu tržišta roba.