Globalna moć bankara iz Bazela

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

Banka za međunarodna poravnanja (BIS) je nadnacionalna parazitska organizacija, jedna od glavnih u lancu globalnih bankarskih struktura koje su zaplele planetu. Upravo ti spolja ugledni ljudi, uz pomoć bankarskih mehanizama, piju krv miliona ljudi iz različitih zemalja.

Deset puta godišnje - svakog meseca osim avgusta i oktobra - mala grupa dobro obučenih muškaraca putuje u švajcarski grad Bazel. Sa malim koferima i ataše koferima u ruci odlaze do hotela Euler, koji se nalazi preko puta željezničke stanice. U ovaj uspavani grad dolaze iz potpuno različitih mjesta, poput Tokija, Londona i Washingtona, na redovne sastanke najekskluzivnijeg, tajnog i najutjecajnijeg nadnacionalnog kluba na svijetu.

Svaki od desetak učesnika susreta ima posebnu kancelariju u klubu sa sigurnim telefonskim linijama za domovinu. Članovi kluba imaju stalno osoblje od oko 300 ljudi, uključujući vozače, kuvare, čuvare, glasnike, prevodioce, stenografe, sekretare i pomoćnike. Imaju i odličnu naučnu laboratoriju i najsavremeniji kompjuterski sistem, kao i zatvoreni seoski klub sa teniskim terenima i bazenom nekoliko kilometara od Bazela.

Članovi ovog kluba su nekoliko uticajnih ljudi koji svakodnevno određuju kamatne stope, dostupnost kredita i monetarnu bazu banaka u svojoj zemlji. Među njima su čelnici Federalnih rezervi, Banke Engleske, Banke Japana, Švicarske nacionalne banke i njemačke Bundesbanke.

Klub vodi banku sa fondom od 40 milijardi dolara u gotovini, državnim hartijama od vrijednosti i zlatu, što čini oko desetinu svjetskih dostupnih plemenitih metala. Zarada od iznajmljivanja ovog zlata (druga nakon rezervi Fort Knoxa) je više nego dovoljna da pokrije troškove održavanja cijele organizacije. A nedvosmisleni cilj ovih mjesečnih sastanaka za nekolicinu odabranih je koordinacijai, ako je moguće, kontrolunad svim monetarnim transakcijama razvijenog svijeta. Sastajalište kluba u Bazelu je jedinstvena finansijska institucija tzv Banka za međunarodna poravnanja, ili BIS.

BIS su osnovali u maju 1930. evropski i američki bankari i diplomate kako bi prikupili njemačke reparacije nakon Prvog svjetskog rata (otuda i njegovo ime). Bio je to zaista izvanredan sporazum. Iako je BIS osnovana kao komercijalna javna banka, njen imunitet od uplitanja vlade, pa čak i oporezivanja, kako u mirno tako i u ratno vrijeme, bio je zagarantovan međunarodnim ugovorom potpisanim u Hagu 1930. godine. Uprkos činjenici da su njeni deponenti centralne banke, BIS zarađuje na svim operacijama. A pošto je njegovo poslovanje vrlo profitabilno, ne trebaju mu nikakve državne subvencije ili pomoć.

Pošto je evropskim centralnim bankama u Bazelu takođe obezbedio siguran i pogodan trezor za njihove zlatne rezerve, brzo je postao banka za centralne banke … Uz produbljivanje globalne depresije 1930-ih i finansijsku paniku u Austriji, Mađarskoj, Jugoslaviji i Njemačkoj, guverneri ključnih centralnih banaka strahovali su da će bez sveobuhvatno koordinisanog odgovora za spašavanje cijeli globalni finansijski sistem propasti. Očigledno mjesto sastanka za ovu očajnički potrebnu koordinaciju bio je BIS, gdje su ionako redovno putovali kako bi dogovorili zamjene zlata i potpisali ugovore o isplati ratne štete.

Iako izolacionisti Kongres nije službeno dozvolio američkim Federalnim rezervama da učestvuju u BIS-u ili vlasništvo u BIS-u (dionice BIS-a su bile u vlasništvu First National City Bank), predsjednik Fed-a je tajno putovao u Bazel na važne sastanke. Svjetska monetarna politika je očigledno bila previše važno pitanje da bi se prepustila kreatorima javnih politika.

Za vrijeme Drugog svjetskog rata, kada su u njemu učestvovale države, ako ne i njihove centralne banke, BIS je nastavio svoje aktivnosti u Bazelu, iako su mjesečni sastanci privremeno prestali. Godine 1944., nakon optužbi Češke za pranje nacističkog zlata ukradenog iz Evrope, američka vlada je na konferenciji u Bretton Woodsu podržala rezoluciju kojom se poziva na eliminaciju BIS-a. Naivno se vjerovalo da bi funkcije poravnanja i monetarnog poravnanja koje je obavljao mogao preuzeti novi Međunarodni monetarni fond.

Međutim, bilo je nemoguće zamijeniti ono što je postojalo pod maskom međunarodne klirinške kuće: nadnacionalnu organizaciju za kreiranje i implementaciju globalne monetarne strategije, što nije mogla učiniti demokratska međunarodna organizacija poput UN-a. Centralni bankari koji nikome nisu namjeravali dati svoj klub, tajno potisnuo američku rezoluciju.

Nakon Drugog svjetskog rata, BIS je postao glavna klirinška kuća za evropske valute, a iza kulisa, omiljeno mjesto susreta čelnika centralnih banaka. Kada je dolar bio napadnut 1960-ih, BIS je priskočio u pomoć američkoj valuti organiziranjem velikih razmjena gotovine i zlata. Nesumnjivo je bilo ironije u činjenici da je, kako je istakao predsjednik banke, "Sjedinjenim Državama, koje su htjele likvidirati BIS, to neočekivano zatrebalo". U svakom slučaju, Fed je postao ključni član kluba, a svaki vikend u Bazelu prisustvovali su ili predsjednik Paul Volcker ili menadžer Henry Wallich.

Centralni bankari su u početku tražili potpunu anonimnost za svoje poslovanje. Njihovo sjedište bilo je u napuštenom hotelu na šest spratova, Grandet Savoy Hotel Universe, sa aneksom iznad susjedne Frey Chocolate Shop-a. Namjerno nisu postavili natpis BIS na vrata, pa su bankari i dileri iskoristili kafić kao zgodnu referentnu tačku.

Upravo u sobama obloženim drvetom iznad prodavnice i hotela donete su odluke o devalvaciji ili zaštiti valuta, fiksiranju cene zlata, regulisanju ofšor bankarstva i podizanju kratkoročnih kamatnih stopa. I iako su svojim djelovanjem stvorili "novi svjetski ekonomski poredak", prema riječima Guida Carlija, guvernera italijanske centralne banke, društvo je, čak i u Bazelu, ostalo potpuno nesvjesno kluba i njegovih aktivnosti.

Međutim, u maju 1977. BIS je napustio svoju anonimnost, u skladu sa trezvenim obračunom nekih svojih članova, u zamjenu za efikasniji štab. Nova zgrada - osamnaestospratni neboder u obliku cilindra koji se nadvija nad srednjovjekovnim gradom poput kakvog neodgovarajućeg nuklearnog reaktora, takozvana "Kula", brzo je počela da privlači pažnju turista.

„To je bila poslednja stvar koju smo želeli“, rekao mi je njen predsednik, dr Fric Leutwiler, u intervjuu 1983. godine. "Da je sve zavisilo od mene, nikada ne bi bilo izgrađeno."

Tokom razgovora, pažljivo je pratio Reutersov ekran, koji je prikazivao fluktuacije u valutama širom svijeta. Uprkos dosadnoj vanjštini, novo sjedište ima sve prednosti luksuznog prostora i švicarske efikasnosti. Zgrada je u potpunosti klimatizovana i samonapajana, ima svoje sklonište za bombe u donjem suterenu, trostruko duplirani sistem za gašenje požara (tako da nikada ne morate zvati vatrogasce napolje), privatnu bolnicu i oko dve stotine kilometara podzemne arhive.

„Pokušali smo da stvorimo potpuni klub za centralne bankare… dom daleko od kuće“, rekao je Gunther Schleiminger, super-kompetentni generalni direktor koji mi je organizovao obilazak zgrade. Na gornjem spratu, sa panoramskim pogledom na tri zemlje - Nemačku, Francusku i Švajcarsku - nalazi se šik restoran koji se koristi za prijem koktela za članove kluba koji dolaze subotom uveče za vikende u Bazelu. Ostalo vrijeme, osim ovih deset slučajeva, pod je prazan.

Na spratu ispod, Schleiminger i nekolicina njegovog osoblja sjedi u prostranim kancelarijama, nadgledajući svakodnevne zadatke BIS-a i nadgledajući aktivnosti na preostalim spratovima, kao da vode hotel van sezone. Naredne tri donje etaže su stanovi rezervirani za bankare. Sve su uređene u tri boje - bež, braon i crvenkasto braon - a u svakoj od njih je litografija u istim bojama iznad stola.

Svaka kancelarija je opremljena unapred programiranim telefonima za brzo biranje, uz pomoć kojih članovi kluba pritiskom na jedno dugme mogu direktno kontaktirati svoje kancelarije u centralnoj banci kod kuće. Potpuno napušteni hodnici i prazne kancelarije sa pločicama sa imenima, oštro naoštrenim olovkama u šoljama i urednim hrpama pristigle pošte na stolovima podsećaju na grad duhova.

Kada članovi kluba dođu na sljedeći sastanak u novembru, situacija će, prema Schleimingeru, biti potpuno drugačija: za svakim stolom će biti višejezični administratori i sekretari, sastanci i sjednice će se stalno održavati.

Na nižim spratovima je računarska mreža BIS, koja je direktno povezana sa sistemima centralnih banaka-učesnica i omogućava trenutni pristup podacima o svetskoj monetarnoj situaciji i samoj banci, u kojoj stalno osamnaest trgovaca, uglavnom iz Engleske i Švajcarske. preokrenuti kratkoročne kredite na međunarodnom tržištu eurodolara i spriječiti gubitke u stranoj valuti (prilikom prodaje valute u kojoj je denominiran kredit).

Na drugom spratu, trgovci zlatom su stalno na telefonu, dogovarajući zajmove u zlatu banke za međunarodne arbitraže, dajući tako centralnim bankama mogućnost da primaju kamatu na zlatne depozite. Ponekad dođe do vanrednih situacija, na primjer, prodaje zlata iz Sovjetskog Saveza, za koje je potrebna odluka "šefova", kako zaposleni u BIS-u nazivaju šefove centralnih banaka. Ali većina operacija je standardna, kompjuterizovana i bez rizika.

Zapravo, povelja BIS-a zabranjuje druge transakcije osim kratkoročnih kredita. Većina se izdaje na trideset dana ili kraće, uz garanciju vlade, ili uz podršku zlata deponovanog kod BIS-a. Naime, prošle godine BIS je zaradio 162 miliona dolara od prometa od milijardi dolara koje su plasirale centralne banke.

Iskustvene u ovoj oblasti poput BIS-a, same centralne banke imaju izuzetno kompetentno osoblje za investiranje u svoje depozite. Na primjer, njemačka Bundesbanka ima odličan odjel za međunarodne operacije i 15.000 zaposlenih - najmanje dvadeset puta više od osoblja BIS-a. Zašto onda Bundesbanka i druge centralne banke prenose depozite od oko 40 milijardi dolara BIS-u i tako mu dozvoljavaju da zaradi takve iznose?

Jedan od odgovora - naravno, tajnost … Miješajući dio svojih rezervi u ono što čini gigantski kratkoročni zajednički fond, centralne banke su stvorile zgodan paravan iza kojeg mogu sakriti vlastite depozite i svoja povlačenja u finansijskim centrima širom svijeta. A centralne banke su jasno spremne da plate visoku cijenu za mogućnost poslovanja pod okriljem BIS-a.

Međutim, postoji drugi razlog, prema kojem Centralna banka redovno ulaže u BIS: žele mu osigurati dovoljan profit za pružanje ostalih usluga. Uprkos svom imenu, BIS je mnogo više od banke. Izvana to izgleda kao mala tehnička organizacija. Samo 86 od 298 zaposlenih su profesionalci. Ali BIS nije monolitna organizacija: pod oklopom međunarodne banke, poput kineskih kutija koje se uklapaju jedna u drugu, postoje prave grupe i usluge koje su potrebne centralnim bankama i koje plaćaju.

Prva kutija unutar banke je Upravni odborsastavljena od šefova osam evropskih centralnih banaka (Engleske, Švajcarske, Nemačke, Italije, Francuske, Belgije, Švedske i Holandije), koja se sastaje utorkom ujutro svakog vikenda u Bazelu. Savjet se dva puta godišnje sastaje i sa predstavnicima centralnih banaka drugih zemalja. Dakle, pruža formalni mehanizam za interakciju sa evropskim vladama i međunarodnim birokratskim organizacijama kao što su MMF ili Evropska ekonomska zajednica (Zajedničko tržište).

Savjet definiše pravila i sfere uticaja centralnih banaka kako bi se sprečilo mešanje vlada u procese. Na primjer, prije nekoliko godina, kada je Organizacija za ekonomsku saradnju i razvoj u Parizu imenovala komisiju na niskom nivou za istraživanje adekvatnosti bankarskih rezervi, centralni bankari su to shvatili kao invaziju na njihovu sferu utjecaja i okrenuli se Savjetu BIS-a za pomoć. Vijeće je stvorilo komisiju višeg nivoa, kojom upravlja bankarski supervizor u Banci Engleske, kako bi ostao ispred OECD-a. OECD je shvatio nagoveštaj i prestao da pokušava.

Za odnose sa cijelim svijetom u cjelini postoji još jedna kineska kutija koja se zove Grupa od deset, ili jednostavno " G-10". U stvari, ima 11 članova koji predstavljaju osam evropskih centralnih banaka, američki Fed, Banku Kanade i Banku Japana, i jednog nezvaničnog člana, šefa trezora Saudijske Arabije. Ova moćna grupa, koja kontroliše većinu svetskog prometa kapitala, održava dugačke sastanke ponedeljkom tokom Bazel vikenda. Ovdje se raspravlja o širim pitanjima - ako se ne rješavaju uvijek - kao što su kamatne stope, monetarni rast, ekonomski stimulans (ili suzbijanje) i devizni kursevi.

Direktno podređena Grupi deset, i da bi služila njenim posebnim potrebama, postoji mala jedinica - Odeljenje za monetarni i ekonomski razvoj - koje je u suštini njegov privatni think tank. Šef ove jedinice, belgijski ekonomista Alexander Larnfalussy (Alexandre Larnfalussy), prisustvuje svim sastancima G-10, a zatim dodjeljuje relevantna istraživanja i analize šestorici zaposlenih ekonomista.

Jedinica također povremeno izdaje "ekonomske memorandume" dajući smjernice duž prikladnog kursa stranke čelnicima centralne banke od Singapura do Rio de Janeira, iako oni nisu članovi BIS-a.

Na primjer, nedavni dopis, pod naslovom Zakoni i sloboda djelovanja: esej o monetarnoj politici u inflatornom okruženju, učtivo je razriješio dogmu Miltona Friedmana i predložio pragmatičniji oblik monetarizma.

A prošlog maja, neposredno prije konferencije na vrhu u Williamsburgu, jedinica je objavila plavu knjigu o deviznim intervencijama centralnih banaka, postavljajući granice i okolnosti za svaku akciju. Kada dođe do unutrašnjih nesuglasica, ove plave knjige mogu izražavati stavove koji su potpuno suprotni stavovima članova BIS-a, ali općenito odražavaju mišljenje G-10.

Za ručkom na najvišem spratu Bundesbanke, koja se nalazi u ogromnoj betonskoj zgradi (zvanoj "bunker") u Frankfurtu, njen predsednik i viši član odbora BIS-a Karl Otto Pohl požalio mi se na monotoniju vikenda u Bazelu 1983..

“Prvo je sastanak o Međunarodnom zlatnom pulu, zatim, nakon ručka, iste osobe se pojavljuju na samitu G10, a sutradan se okuplja Upravni odbor – bez SAD, Japana i Kanade – i sastanak evropskih Održava se Ekonomska zajednica u kojoj ne učestvuju Švedska i Švicarska. Napomenuo je: "To zahtijeva puno vremena i truda, i nema nikakve veze sa pravim poslovanjem." Kao što je Paul objasnio tokom našeg laganog ručka, ovo je još jedan nivo BIS-a, izvjestan "Tajni klub".

Tajni klub sastoji se od oko pola tuceta uticajnih čelnika Centralne banke, koji su na približno istom položaju: pored Paula, uključuje Volker i Wallich od Feda, Leutwiler od švajcarske narodne banke, Lamberto Dini (Lamberto Dini) iz Banke Italije, Haruo Maekawa (Haruo Mayekawa) iz Banke Japana i penzionisani guverner Banke Engleske, Lord Gordon Richardson (Gordon Richardson), koji je predsjedavao svim sastancima G-10 u proteklih deset godina.

Svi govore tečno engleski; zapravo, Paul se prisjetio kako je jednom otkrio da s Leutwilerom razgovara na engleskom, iako im je njemački bio maternji jezik. Svi govore istim jezikom sa državnim službenicima. Paul i Volcker su obavještavali svoje ministre finansija; blisko su sarađivali jedni s drugima i sa lordom Richardsonom, uzalud pokušavajući da odbrani dolar i funtu 1960-ih.

Dini u MMF-u u Washingtonu se bavio mnogim od ovih problema. Paul je deset godina blisko sarađivao sa Leutwilerom u susjednoj Švicarskoj. “Neki od nas su stari prijatelji,” rekao je Paul. Što je još važnije, svi ovi ljudi se pridržavaju jasno artikulirane skale monetarnih vrijednosti.

Glavna vrijednost, očigledno, razdvajanje tajni klub od ostatka BIS-a, uvjerenje je da centralne banke moraju djelovati nezavisno od domaćih vlada. Leutwileru je lako da se pridržava ovog uvjerenja, budući da je Švicarska narodna banka u privatnom vlasništvu (jedina centralna banka koja nije u vlasništvu vlade) i potpuno je autonomna.

(„Mislim da mnogi ljudi ne znaju ime predsjednika Švicarske, uključujući i same Švajcarce“, našalio se Paul, „ali svi Evropljani su čuli za Leutwilera.“)

Bundesbanka je skoro isto tako nezavisna; kako se od njenog predsjednika Paula ne traži da se konsultuje sa vladinim zvaničnicima ili podnosi izvještaj Parlamentu - čak ni o kritičnim pitanjima kao što je povećanje kamatnih stopa. Čak je odbio da leti za Bazel vladinim avionom, preferirajući sopstvenu Mercedes limuzinu.

Fed je nešto manje nezavisan od Bundesbanke: Volcker bi se trebao povremeno pojavljivati u Kongresu i barem primati pozive iz Bijele kuće, ali nije dužan slijediti njihove preporuke. Dok je u teoriji Banka Italije podređena vladi, u praksi je to elitna organizacija koja djeluje nezavisno i često se suprotstavlja vladi. (1979. njegovom tadašnjem menadžeru, Paolu Baffiju, prijetilo je hapšenje, ali je tajni klub došao u pomoć anonimnim kanalima.)

Uprkos činjenici da se jasan odnos između Banke Japana i vlade zemlje namjerno čuva u tajnosti čak i za članove BIS-a, njen predsjedavajući Maekawa se u najmanju ruku pridržava principa autonomije. Konačno, iako je Banka Engleske pod kontrolom britanske vlade, lord Ričardson je primljen u tajni klub zbog svoje lične posvećenosti ovom određujućem principu. Ali njegov nasljednik, Robin Lee-Pemberton (Robin Leigh-Pemberton) vjerovatno neće biti primljena u ovaj krug zbog nedostatka odgovarajućih poslovnih i ličnih kontakata.

U svakom slučaju, sa Bank of England je sve jasno. Banka Francuske se smatra marionetom francuske vlade; u manjoj mjeri, ali ipak, tajni klub i preostale evropske banke doživljava kao produžetak odnosnih vlada, ostavljajući ih po strani.

Drugo i blisko povezano uvjerenje među članovima unutrašnjeg kluba je da se političarima ne može vjerovati da odlučuju o sudbini međunarodnog monetarnog sistema. Kada je Leutwiler postao predsjednik BIS-a 1982. godine, insistirao je na tome da vladini službenici ne dođu na Bazel vikende.

Prisjetio se kako je 1968. zamjenik američkog ministra finansija Fred Deming (Fred Deming) je bio u Bazelu i svratio se u banku. “Kada se saznalo da je zvaničnik američkog trezora stigao u BIS”, rekao je, “trgovci na tržištu zlata, misleći da će SAD prodati svoje zlato, stvorili su paniku na tržištu.”

Sa izuzetkom godišnjeg sastanka u junu (koji se od strane osoblja naziva "veseljkom"), kada je prvi sprat sjedišta BIS-a otvoren za zvanične posjete, Leutwiler je pokušao da se pridržava ovog pravila. „Iskren da budem“, priznao je, „uopšte mi ne trebaju političari. Nedostaje im zdrav razum bankara." Ovo, zapravo, sažima inherentnu nesklonost članova tajnog kluba prema „petljanju s vladama“, kako je to rekao Paul.

Članovi unutrašnjeg kluba takođe imaju tendenciju da favorizuju pragmatizam i fleksibilnost u odnosu na bilo koju ideologiju, bilo ona Lord Keynes (Keynes) ili Milton Friedman (Milton Fridman). Umjesto retorike i apela, klub nastoji riješiti krizu svim mogućim sredstvima. Na primjer, ranije ove godine, kada Brazil nije mogao na vrijeme da otplati BIS-u zajam za koji su centralne banke garantovale, tajni klub je, umjesto da naplati novac od žiranata, tajno odlučio da produži rok otplate. „Stalno hodamo po užetu bez zaštite“, objasnio je Leutwiler.

Zadnji i, trenutno, najvažnija dogma tajni klub je vjerovanje da kada zvono zazvoni bilo koju centralnu banku, ono zvoni sve njih. Kada je Meksiku prijetio bankrot početkom 80-ih, klub se nije brinuo toliko za dobrobit ove zemlje, već, kako je rekao Dini, "stabilnost bankarskog sistema".

Meksiko se nekoliko mjeseci zaduživao od fonda za kratkoročne kredite na međubankarskom tržištu u New Yorku – što je bilo dozvoljeno svim bankama koje je Fed priznao – da plati kamatu na svojih 80 milijardi dolara vanjskog duga. morao da se zadužuje sve više i više da plati kamatu na sinoćnje transakcije, a Dini je rekao da su do avgusta meksičke pozajmice činile skoro četvrtinu svih "Federalni fondovi"kako su se ovi jednodnevni krediti zvali u bankarskom okruženju.

Fed je u dilemi: ako iznenada interveniše i zabrani Meksiku da ubuduće koristi međubankarsko tržište, sutradan ta zemlja neće moći da otplati svoj ogroman dug, a 25% svih sredstava u bankarskom sistemu će biti zamrznut.

Ali ako Fed dopusti Meksiku da se više zadužuje od New Yorka, usisat će većinu međubankarskog fonda u roku od nekoliko mjeseci, prisiljavajući Fed da značajno proširi svoju monetarnu bazu. Očigledno je ova situacija bila povod za hitan sastanak tajnog kluba.

Nakon razgovora sa Miguel Manseroy (Miguel Mancera), direktora Banke Meksika, Volcker je odmah nazvao Leutwilera, koji je bio na odmoru u švicarskom planinskom selu Grisona. Leutwiler je shvatio da je cijelom sistemu prijetila finansijska tempirana bomba: iako je MMF bio voljan dati Meksiku 4,5 milijardi dolara kako bi ublažio pritisak na kratkoročne zajmove, bili bi potrebni mjeseci birokratskih kašnjenja da se zajam odobri. A Meksiku je bio potreban hitan zajam od 1,85 milijardi dolara da izađe sa tržišta jednodnevnih zajmova, na šta je Mansera pristao. Ali manje od četrdeset osam sati kasnije, Leutwiler je kontaktirao članove tajnog kluba i dao privremeni zajam za premošćivanje.

Iako je u finansijskoj štampi bilo informacija da je 1,85 milijardi dolara došlo iz BIS-a, gotovo sva sredstva osigurali su članovi kluba. Polovinu su dale Sjedinjene Američke Države - 600 miliona dolara prebačeno je iz stabilizacijskog fonda Ministarstva finansija, još 325 miliona dolara je dao Fed; preostalih 925 miliona dolara, koji su došli iz depozita Bundesbanke, Švicarske narodne banke, Banke Engleske, Banke Italije i Banke Japana, depozita za koje garantuju ove centralne banke, nominalno su dolazili iz BIS-a (BIS sama pozajmila simboličan iznos uz garanciju meksičkog zlata).

U ovoj operaciji BIS praktično ništa nije rizikovao; on je jednostavno obezbedio zgodno pokrivanje za unutrašnji klub. U suprotnom bi svi njeni članovi, a posebno Volcker, morali biti podvrgnuti političkom pritisku da spasu zemlju u razvoju. U stvari, ostali su vjerni svojim osnovnim vrijednostima: spasavanje samog bankarskog sistema.

U javnosti, članovi unutrašnjeg kluba laprdaju o idealu očuvanja karaktera BIS-a kako ga ne bi pretvorili u svjetskog zajmodavca posljednje instance. Međutim, iza kulisa će nesumnjivo nastaviti svoje manipulacije u odbrani bankarskog sistema, gdje god se u svijetu ne pokaže njegova maksimalna ranjivost.

Na kraju krajeva, prije svega je u opasnosti novac centralne banke, a ne BIS. I tajni klub će također nastaviti djelovati pod svojom krinkom i platiti odgovarajuću cijenu za ovo pokriće.