Kinesko iskustvo: kako su spasili zemlju od mikrokredita

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

U početku su kineske vlasti na mikrokredite gledale kao na koristan alat u borbi protiv siromaštva i čak su ih oglašavale u državnim medijima. Ali ubrzo je ovaj instrument izmakao kontroli i počeo da prijeti zemlji sveobuhvatnom katastrofom: od masovnih nacionalnih protesta do kolapsa na finansijskim tržištima, slično američkoj krizi 2008.

Kineske vlasti čiste potrošačke kredite i mikrokredite. Regulatorna komisija za bankarstvo NR Kine i Narodna banka Kine zajednički su usvojile dokument „Obaveštenja o racionalizaciji i regulisanju mikrofinansijskih organizacija (MFO). Novim pravilnikom, čiji će kompletan tekst biti naknadno objavljen, utvrđuju se maksimalna dozvoljena kamatna stopa za mikrokredite, pojašnjava se postupak odobravanja kredita, ograničava se rad inkasatora i utvrđuju se pravila za formiranje kapitala takvih organizacija. Za poverioce, mere se mogu nazvati drakonskim. Ali ih je trebalo hitno uzeti. Prema kineskim regulatorima, neselektivno potrošačko kreditiranje tjera građane u kreditnu zamku i ugrožava stabilnost cjelokupnog finansijskog sistema zemlje.

iPhone po cijenu života

19-godišnji student iz Shanxi-a upravo je htio kupiti iPhone 6s Plus. Nedostajalo joj je 12 hiljada juana (oko 1.800 dolara). Bilo joj je neugodno tražiti novac od roditelja - roditelji su bili seljaci i tako su štedjeli na svemu, tako da je samo njihova kćerka jedina dobila dobro obrazovanje. Na univerzitetskom kampusu vidjela je oglas za mikrokredite. Kompanija je ponudila izdavanje kredita za 15 minuta za bilo koju namjenu bez kolaterala i žiranata.

Devojka od poverenja obratila se organizaciji i zaista je dobila novac za nekoliko minuta. Očigledno, student nije pročitao sve uslove ugovora. Ispostavilo se da, pored tijela zajma od 12 hiljada juana i skoro 40% godišnje, ona još mora da plati i određenu "uslugu" od 4000 juana. Devojka je shvatila da neće moći sama da otplati, pa je uzela još jedan kredit da otplati prethodni, pa opet i opet. Kao rezultat toga, dug za iPhone iznosio je više od 230 hiljada juana (oko 35 hiljada dolara).

Situacija je izgledala beznadežno. I student je odlučio da izvrši samoubistvo. Na sreću, otac ju je na vreme primetio sa flašom tableta za spavanje u rukama i odvratio je od takvog čina. Roditelji su potrošili svaki peni svoje ušteđevine, ali i dalje duguju oko 60 hiljada juana (oko 9000 dolara). Ova priča se proširila kineskim društvenim mrežama. Korisnicima interneta savjetovano je da se obrate sudu.

Možda sada roditelji učenika imaju šansu da dobiju slučaj. Ovako visoke kamate ranije su bile zabranjene zakonom, a po novim pravilima MFI ne mogu davati kredite osobama koje nemaju stabilan izvor prihoda.

Ne kupujte - kupujte

Istorijski gledano, život u dugovima u Kini se smatrao sramotnim. Generacije Kineza su naporno radile i štedjele novac za crne dane. Stoga je zemlja imala izuzetno visoku stopu akumulacije i nisku potrošnju. Ali sve se promijenilo kada je generacija 90-ih ušla na tržište. Odrastali su relativno dobro i navikli su da konzumiraju mnogo više od svojih roditelja. Tipična logika sadašnje generacije: morate živjeti ne kasnije, nego sada. Novac deprecira, mora se potrošiti, a ne čuvati za kasnije.

Finansijske strukture su primijetile ovaj trend još sredinom 2000-ih. Tada su banke počele izdavati kreditne kartice studentima, često ih privlačeći raznim lepinjama: povrat novca, popusti u trgovinama pri plaćanju karticom, pokloni iz banke. Za finansijske institucije kineski studenti su postali prava blagodat. Već u 2008. godini 15% svih kupovina robe široke potrošnje na malo obavljeno je kreditnim karticama, dok je dvije godine prije toga bilo samo 4,8%. Dvije godine naglog rasta potrošnje na kredite - baš u vrijeme kada su banke aktivno izdavale kreditne kartice studentima.

Ali ubrzo je vrtoglavica od uspjeha ustupila mjesto razočarenju: mladi ljudi spremni na nesputanu potrošnju još se nisu finansijski održali, tako da još uvijek nisu mogli osigurati visoku stopu potrošnje za vlastita sredstva. Roditelji su ponekad od svoje djece uzimali po desetak različitih kreditnih kartica, a posljednjim sredstvima otplaćivali su dugove koji su dostizali nekoliko stotina hiljada juana. Tada su finansijske vlasti na vrijeme reagovale, a 2009. godine kineska Centralna banka zabranila je kreditne kartice studentima bez izvora prihoda, kao i onima mlađim od 18 godina.

U to vrijeme počele su se pojavljivati mikrofinansijske organizacije, ali je njihova popularnost bila mala. Malo je ljudi razmišljalo o tome kakve rizike mogu nositi njihove aktivnosti. Potreba za strogom regulacijom ove industrije nije bila jasna. Zvanični dokument koji reguliše aktivnosti MFO-a - „Uputstva Regulatorne komisije za bankarstvo NRK-a i Centralne banke NRK-a o testiranju MFO-a” (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指导) pojavio se 2.0. Ali on je opisao samo osnovne principe - šta je MFI, kako se formira kapital MFO-a, kojem resoru pripada njihova regulativa i tako dalje.

Tako, na primjer, dokument kaže da se sredstva MFO formiraju na teret odobrenog kapitala akcionara, dobrovoljnih priloga dioničara, kao i na teret bankarskih kredita. Ali MFI može uzeti kredit od najviše dvije banke. A iznos bankarskog kredita ne bi trebao biti veći od 50% neto kapitala kompanije. Kome davati kredite, koja je procedura naplate dugova, koje kamate mogu biti - ništa od toga nije regulisano dokumentom.

Mikrokredit protiv siromaštva

U to vrijeme, kineske vlasti su mikrokredite smatrale korisnim oruđem u borbi protiv siromaštva. I to je sasvim logično: prve MFI u svijetu stvorene su upravo u tu svrhu. Sedamdesetih godina prošlog stoljeća ekonomista iz Bangladeša Muhammad Yunus počeo je da pozajmljuje svoj novac poduzetnicima s niskim primanjima kako bi ih koristio za razvoj svog poslovanja. Upravo je on postao osnivač Grameen banke, prve mikrofinansijske organizacije na svijetu, i dobio Nobelovu nagradu za doprinos borbi protiv siromaštva.

Kina je odlučila iskoristiti svjetsko iskustvo. Državno vijeće Narodne Republike Kine objavilo je 2015. godine Program za razvoj finansijskog sistema dostupnog svim populacijama 2016–2020. Mikrokrediti su u tome odigrali značajnu ulogu. “Neophodno je stimulisati stvaranje inovativnih proizvoda od strane finansijskih struktura, uključujući promociju mikrokreditnih proizvoda, osiguravajućih društava za mikro život. Potrebno je proširiti kanale finansiranja za mikrokreditne kompanije i zalagaonice”, navodi se u programu.

Fokus na mikrokreditima bio je prvenstveno u borbi protiv ruralnog siromaštva. Glavna novinska agencija u zemlji Xinhua (新华社) izvijestila je kako je sretni farmer lako dobio kredit preko mobilne aplikacije Ant Financial (蚂蚁 金 服, dio Alibaba grupe; 阿里巴巴), kupio motocikl na tri točka i kolica počeo zarađivati za život malim teretnim transportom. Živi mirno u svojoj maloj domovini, ne mora više da ide u primorske gradove da zaradi. Ant Financial radi u 245 najsiromašnijih regija i dao je kredite za 160 miliona farmera u partnerstvu sa Kineskim fondom za borbu protiv siromaštva (中国 扶贫 基金会), prenosi Xinhua.

Preduzetni finansijeri brzo su shvatili ovaj signal. Prvo, 2007. godine pojavile su se p2p platforme za pozajmljivanje u Kini, a tržište je počelo ubrzano rasti, u prosjeku 234% godišnje. Do početka 2017. dostigao je 290 milijardi dolara. Regulatori nisu intervenisali sve dok 2016. nije došlo do skandala sa tada najvećom platformom Ezubao (租 宝), za koju se pokazalo da je finansijska piramida. Kompanija je ukrala 7,3 milijarde dolara od 900 hiljada investitora.

Tada je Regulatorna komisija za bankarstvo izdala pravila prema kojima pojedinci ne mogu pozajmiti više od 200 hiljada juana (oko 30 hiljada dolara) na jednoj p2p platformi, a ukupan iznos duga na svim platformama ne bi trebao biti veći od milion juana. Osim toga, p2p platformama je zabranjeno akumuliranje kapitala, svaka p2p kompanija sada mora svoje aktivnosti obavljati isključivo preko banke depozitara, a za svaku platformu postoji samo jedna.

U takvim uslovima, p2p platformama je postalo neisplativo raditi. Tada su same kompanije počele direktno davati potrošačke kredite stanovništvu.

Broj MFI je počeo naglo da raste. Osim toga, bivše p2p platforme kao što je PPDAI (拍拍 贷) također su prešle na mikrokredite. Tehnološki giganti Alibaba i Tencent (腾讯) nisu zaostajali, pružajući korisnicima svojih e-novčanika mogućnost da momentalno dobiju određenu svotu novca za kupovinu, štoviše, uz grejs period otplate - u stvari, takav alternativni kredit kartica.

Sve je to dovelo do toga da je potrošnja, kojoj su se kineske vlasti dugo nadale kao budući motor rasta BDP-a, konačno počela rasti. Prema podacima Ministarstva trgovine NR Kine, udio potrošnje u rastu BDP-a u 2016. godini iznosio je 64,6%, au 2017. godini očekuje se da će premašiti 70%. Maloprodaja robe široke potrošnje će ove godine premašiti 37 biliona juana, prema podacima ministarstva. Istovremeno, ukupan obim mikrokredita izdatih bez kolaterala i žiranata, prema procjenama CPC-a, dostiže 1 bilion juana, a ukupno u zemlji trenutno posluje više od šest hiljada MFO.

Microloan sharks

Kasnije su, međutim, mediji počeli objavljivati jezive detalje o radu MFI. Najveća platforma za online pozajmljivanje, Qudian, koja je, inače, nedavno izašla na tržište u New Yorku, iznuđuje golišave fotografije od studentica kao zalog za pozajmice. Onda MFI angažuju babe koje plešu i pjevaju koje plešu po dužnikovoj kući i intoniraju cijelom okrugu o nepoštenom ponašanju vlasnika.

Neke kompanije su čak počele da privlače zaposlene zaražene HIV-om kao inkasance, koji posećuju kuće dužnika sa natpisima „Ja imam HIV“. Inkasatori su obećali da će ostati u kući dužnika dok se dug ne otplati. U suprotnom, prijetili su sakupljači, rukama će se uhvatiti za sve predmete i posuđe i tako zaraziti sve članove porodice. To je uplašilo seljake koji nisu bili baš upućeni u medicinu.

Zašto bi MFI poduzele tako čudne mjere za smanjenje duga? Činjenica je da je još 2015. godine Vrhovni sud NR Kine odlučio da ukupni trošak zajma ne može biti veći od 36% godišnje. To znači da je problem neplaćanja kredita sa višom kamatnom stopom jednostavno nemoguće riješiti u pravnom polju. Stoga, jedini način da MFI zatraži isplatu od dužnika po kreditu je da kontaktira inkasatore i koristi takve nestandardne metode.

S jedne strane, gotovo svako može dobiti kredit od MFO-a bez kolaterala ili žiranata. S druge strane, prilikom apliciranja za kredit, organizacija od klijenta traži veliku količinu ličnih podataka. Osim toga, razvojem interneta i tehnologija mobilnog plaćanja, kompanije imaju ogroman niz raznovrsnih informacija. Uostalom, mobilni telefon zna gotovo sve: gdje se osoba nalazi, s kim komunicira, i to ne samo na društvenim mrežama, već i živi (poređenjem podataka o geolokaciji), koje kupovine obavlja i koliki je njegov prosječni mjesečni promet. sredstva.

Analizom ovih velikih podataka, kompanija može mjeriti solventnost kupaca bolje od bilo kojeg tradicionalnog sistema bodovanja. Kada se čitav život osobe vidi, postaje laka meta za kolekcionare. Štaviše, u Kini su kompanije prilično lagane po pitanju prenosa ličnih podataka trećim stranama. Neki dan je, na primjer, objavljeno o curenju podataka korisnika Wechat (微 信), Alipay (支付 宝) i Sesame Credit (芝麻 信用). U septembru je China Daily izvijestio o hapšenju 410 ljudi u provinciji Guangdong koji su trgovali ličnim podacima kreditnih institucija. Ukupno je oduzeto više od 100 miliona fajlova sa ličnim podacima korisnika.

Sve to stvara velike društvene rizike. Ovo je mnogo opasnije od radnih sukoba, zemljišnih sporova, prevarenih vlasnika kapitala. Jer s razvojem internet finansija, žrtve mikrokredita se mogu pojaviti u cijeloj zemlji, prevodeći sukob u nacionalnim razmjerima.

Postoji još jedna važna stvar: budući da je država u Kini dugo vremena zadržala apsolutni monopol na bilo koju finansijsku djelatnost, u glavama ljudi još uvijek sjeda uvjerenje da je država odgovorna za sve i da će pratiti poštovanje pravde i njihovih prava. Zato je država sada intervenisala, sve dok hiljade ili milioni bankrotiranih dužnika nisu otišli s vilama u Zhongnanhai.

Pored toga, aktivnosti MFO-a počele su da stvaraju sistemske finansijske rizike. Regulatornim dokumentom iz 2008. godine regulisan je samo udio bankarskih kredita u kapitalu MFO. Ali ništa nije spriječilo kompanije da pronađu druge izvore finansiranja. MFI su počele da popunjavaju svoje bilanse izdavanjem hartija od vrednosti koje su pokrivene ovim dugovima (ABS).

Recimo da je mikrofinansijska organizacija izdala određeni broj potrošačkih kredita. Zatim prodaje potraživanja SPV-u. SPV formira skup sredstava i izdaje ABS za njih. Zatim se ABS prenosi na konzorcijum osiguravača koji obezbjeđuju plasman ovih hartija od vrijednosti. Plasman može biti privatan između ograničenog kruga investitora. Osim toga, ovi ABS su kotirani na berzi u Šangaju i Šenženu. Na primjer, samo Ant Financial izdao je 149 milijardi juana (22 milijarde dolara) ABS-a podržanog potrošačkim kreditima. JD.com, druga najveća kineska platforma za e-trgovinu, pustila je takve ABS-ove za 9,5 milijardi juana (1,4 milijarde dolara), dok je Baidu izbacio 1,3 milijarde juana (196 miliona dolara).

Naravno, subordinirane tranše (najrizičnije) ostaju, po pravilu, na bilansu nalogodavca. Važno je, međutim, da lokalne rejting agencije dodjeljuju AAA i AA + ocjene višim i mezanin tranšama. Situacija je još opasnija od zloglasnih američkih CDO-a koji su izazvali finansijsku krizu 2008. godine. CDO-i su također dobili najviši mogući rejting, ali su barem bili podržani hipotekama, gdje su nekretnine korišćene kao kolateral. A onda je praksa pokazala da su takve veze bile nepouzdane. Šta tek reći o obveznicama osiguranim mikrokreditima, za koje uopće nema kolaterala.

Promjena kursa

Sada kineske vlasti pokušavaju da zaustave sve ove rizike. Prema novim obavještenjima regulatora, stopa na mikrokredite, uključujući sva plaćanja i naknade za usluge, ne bi trebala prelaziti 36% godišnje. Osim toga, u ugovoru o kreditu mora biti navedena godišnja kamata, a ne mjesečna ili dnevna. Ovo je važna mjera, jer MFO, koristeći prednost niske finansijske pismenosti stanovništva, često ukazuju na atraktivne kamatne stope po danu, dezorijentišući svoje klijente (ovaj problem je tipičan ne samo za Kinu, u anketi Kommersant-a, samo 22% je bilo u stanju da tačno odgovori na pitanje: "Koju stopu na kredit smatrate isplativijom - 1% dnevno ili 70% godišnje?").

Osim toga, prema novim pravilima, zabranjeno je davanje mikrokredita zajmoprimcima koji nemaju stabilan izvor prihoda: nezaposlenima, studentima i sl. Kredit se ne može produžiti više od dva puta. Prema obavještenjima, kompanije treba da aktivno koriste nove tehnologije, uključujući više podataka, kako bi pažljivo procijenile bonitet klijenta i ne nudile mu više kredita nego što može priuštiti. Istovremeno, obavještenja pozivaju na veću pažnju zaštite ličnih podataka i zabranjuju nezakonit prenos ličnih podataka trećim licima.

Nametnuta su značajna ograničenja u radu kolektora. Sada ne mogu koristiti nasilne mjere, ne mogu se miješati u privatni život klijenta niti vršiti moralni pritisak na njega. Osim toga, od sada moraju komunicirati isključivo sa zajmoprimcem u vezi s otplatom duga, zabranjen je pritisak na treće lice, na primjer, rođake ili prijatelje dužnika.

Regulator je također uveo mjere za stabilizaciju finansijskog sistema. Dok MFI još uvijek nije zabranjena sekjuritizacija, bankama je sada zabranjeno da ulažu sredstva iz fondova za upravljanje imovinom u obveznice podržane mikrokreditima.

Licenciranje za nove MFI će biti suspendovano. One organizacije koje rade bez posebne dozvole sada su zabranjene, njihove aktivnosti će biti ugašene. A one MFI koje su već dobile posebnu licencu ponovo će biti provjerene u skladu sa novim obavještenjima. U slučaju bilo kakvih prekršaja kompanijama prijete sankcije: od obustave djelatnosti do oduzimanja postojeće dozvole.

Naravno, nove mjere imaju za cilj zaštitu potrošača. Ovo je veliki udarac za MFI i, kako smatraju učesnici na tržištu, neće mnogi to moći preživjeti. S druge strane, ova mjera će pomoći u racionalizaciji tržišta, ostavljajući samo najjače predstavnike u igri. Već sada je jasno da velike kompanije neće imati problema sa implementacijom novih uputstava. Neki su čak odlučili da igraju ispred krivulje. Na primjer, Ant Financial je najavio da neće davati kredite po stopama višim od 24% godišnje, čak ni sedmicu prije nego što su regulatori intervenirali.