Velika depresija u Americi. Kako je počela najveća kriza u istoriji SAD

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

Dana 24. oktobra 1929. godine u Sjedinjenim Državama došlo je do snažnog kolapsa berze, nazvanog "crni četvrtak" i koji je postao početak Velike depresije.

Krah američke berze u oktobru 1929. smatra se početkom Velike depresije. U američkoj istoriji je i ranije bilo ekonomskih kriza, ali nijedna nije trajala duže od četiri godine. Sjedinjene Države su doživjele Veliku depresiju tri puta duže od ekonomskih šokova iz prošlosti.

Wall Street Bubble

Dvadesete u Americi obilježila je potrošačka revolucija i kasniji špekulativni bum. Zatim je berza rasla bržim tempom - od 1928. do 1929. godine. prosječna cijena hartija od vrijednosti porasla je za 40% godišnje, a promet se povećao sa 2 miliona akcija dnevno na 5 miliona.

Građani, opsjednuti idejom brzog bogaćenja, svu svoju ušteđevinu uložili su u korporativne dionice kako bi ih naknadno prodali za skuplje. Kao što znate, potražnja stvara ponudu, a cijena vrijednosnih papira eksponencijalno je rasla. Amerikance nisu zaustavile naduvane cijene dionica, te su, stežući kaiš, nastavili da ih kupuju u nadi da će u budućnosti dobiti dobar džekpot. Za kupovinu vrijednosnih papira investitori su aktivno uzimali kredite. Uzbuđenje akcijama stvorilo je balon koji je, po zakonima ekonomije, pre ili kasnije morao da pukne.

A vrijeme za ovaj balon došlo je na Crni četvrtak 1929. godine, kada je Dow Jones Industrial Average pao na 381,17, a investitori su u panici počeli da se rješavaju vrijednosnih papira. Više od 12,9 miliona dionica prodato je u jednom danu, a Dow Jones indeks pao je za još 11%.

Crni četvrtak je bio prva karika u lancu krize 1929. godine. Krah berze doveo je do Crnog petka (25. oktobra), Crnog ponedeljka (28. oktobra) i Crnog utorka (29. oktobra). Tokom ovih "crnih dana" prodato je više od 30 miliona vrijednosnih papira. Slom berze uništio je hiljade investitora, čiji su gubici procijenjeni na najmanje 30 milijardi dolara.

Nakon propalih dioničara, jedna za drugom, počele su da se zatvaraju banke koje su aktivno izdavale kredite za kupovinu vrijednosnih papira, a nakon berzanske panike priznale su da ne mogu vratiti dugove. Stečaji preduzeća su usledili nakon stečaja finansijskih institucija - bez mogućnosti dobijanja kredita, fabrike i razne organizacije ne bi mogle dalje da postoje. Veliki bankrot preduzeća rezultirao je katastrofalnim porastom nezaposlenosti.

Godine krize

Crni oktobar 1929. smatra se početkom Velike depresije. Međutim, sam slom berze očigledno nije bio dovoljan da izazove ekonomski kolaps tako velikih razmjera. Ekonomisti i istoričari do danas raspravljaju o pravim uzrocima Velike depresije. Prije svega, treba napomenuti da kriza nije počela od nule. Nekoliko mjeseci prije pada berze, američka privreda je već stabilno klizila u recesiju - industrijska proizvodnja je opadala po stopi od 20 posto, dok su veleprodajne cijene i prihodi stanovništva padali.

Prema brojnim stručnjacima, Veliku depresiju izazvala je kriza prekomjerne proizvodnje roba. Tih godina ih je bilo nemoguće kupiti zbog ograničenja obima novčane mase - dolari su bili vezani za zlatnu rezervu. Drugi ekonomisti su uvjereni da je završetak Prvog svjetskog rata odigrao važnu ulogu.

Činjenica je da je američka ekonomija u velikoj mjeri ovisila o odbrambenim narudžbama, a nakon mira njihov broj je opao, što je dovelo do recesije u američkom vojno-industrijskom kompleksu.

Među ostalim razlozima koji su izazvali krizu, ekonomisti navode neefikasnu monetarnu politiku američkih Federalnih rezervi i povećanje carina na uvoznu robu. Smith-Hawleyjev zakon, osmišljen da zaštiti domaću proizvodnju, doveo je do pada kupovne moći. A kako je uvozna carina od 40 posto otežavala prodaju proizvoda evropskih dobavljača u Sjedinjene Države, kriza se proširila i na zemlje Starog svijeta.

Njemačku i Veliku Britaniju najteže je pogodila kriza koja je nastala u Americi. Nekoliko godina prije kolapsa Wall Streeta, London je oživio zlatni standard dodijelivši predratnu denominaciju funti.

Britanska valuta je postala precijenjena, zbog čega je britanski izvoz porastao u vrijednosti i prestao biti konkurentan.

Kako bi podržala funtu, Velika Britanija nije imala izbora osim da uzme kredite u inostranstvu, u Sjedinjenim Državama. A kada je New York zadrhtao od "crnog četvrtka" i ostalih vjesnika Velike depresije, kriza je krenula prema Maglenom Albionu. I odatle je počela lančana reakcija u svim evropskim državama koje su se tek oporavile od Prvog svjetskog rata.

Njemačka je, kao i Britanija, patila od američke kreditne igle. U dvadesetim godinama kredibilitet njemačke marke bio je nizak, bankarski sektor se još nije oporavio od rata, a zemlja je u to vrijeme prolazila kroz period hiperinflacije. Kako bi popravili situaciju i podigli njemačku privredu na noge, lokalne firme i općine su se obraćale državama za kratkoročne kredite.

Ekonomska kriza, pokrenuta u oktobru 1929. godine u Sjedinjenim Državama, teško je pogodila Nijemce, koji nisu uspjeli smanjiti svoju ovisnost o američkim kreditima.

U ranim godinama Velike depresije, američki ekonomski rast se smanjio za 31%. Američka industrijska proizvodnja je pala za gotovo 50%, a cijene poljoprivrednih proizvoda pale za 53%.

Početkom 1930-ih, Amerika je doživjela dvije bankarske panike - deponenti su požurili da masovno povlače depozite, a većina finansijskih institucija bila je primorana da prestane da daje kredite. Tada su počeli bankroti banaka, zbog kojih su štediše izgubili 2 milijarde dolara. Od 1929. godine, ponuda novca po nominalnoj vrijednosti je opala za 31%. U pozadini depresivnog stanja nacionalne ekonomije, prihodi stanovništva brzo su padali, trećina zaposlenih Amerikanaca ostala je nezaposlena. Građani nisu imali izbora nego da izlaze na skupove. Najzvučnija demonstracija bila je takozvani "marš gladi" u Detroitu 1932. godine, kada su nezaposleni radnici Fordove fabrike izrazili svoje nezadovoljstvo. Policija Henryja Forda i privatni čuvari otvorili su vatru na demonstrante, ubivši četiri osobe i ranivši više od šezdeset radnika.

Ruzveltov "New Deal"

Oživljavanje američke privrede počelo je nakon što je Teodor Ruzvelt postao vođa zemlje u martu 1933. godine, koji je uspeo da depresiju pretvori u uzlet. Prekretnica je postignuta zahvaljujući politici "jake ruke". Novi predsednik je odabrao put fundamentalne intervencije i državnog regulisanja procesa. Da bi se stabilizovao monetarni sistem, izvršena je nasilna devalvacija dolara, banke su privremeno zatvorene (a onda su im se, kada su ponovo otvorile, pomogli kreditima). Delatnost velikih industrijskih preduzeća bila je regulisana praktično na planiranom nivou – kvotama proizvoda, uspostavljanjem prodajnih tržišta i propisivanjem nivoa zarada. Osim toga, ukinut je i suhi zakon, zbog čega je vlada dobila ozbiljne profite u vidu akciza.

Sredstva iz proizvodnje preraspodijeljena su prema infrastrukturi. To se posebno odnosilo na poljoprivredne regije u zemlji, koje su istorijski najsiromašnije. U borbi protiv nezaposlenosti, milioni Amerikanaca poslani su da grade brane, autoputeve, željeznice, dalekovode, mostove i druge važne objekte. To je omogućilo olakšavanje logističkih i transportnih zadataka i dalo dodatni poticaj za poslovanje. Povećan je i tempo stambene izgradnje. A sprovedene sindikalne i penzione reforme podigle su rejting Ruzveltovog tima među opštom populacijom, koja je bila nezadovoljna prvobitno "šok" politikom američkih standarda, bliskom socijalizmu.

Kao rezultat toga, do kraja 30-ih godina, američka ekonomija je polako "ustajala s koljena" - s epizodnim recesijama i nekim šokovima, poput recesije 1937-38. Konačno, Veliki rat je pomogao da se porazi Velika depresija - mobilizacija muškaraca dokrajčila je nezaposlenost, a brojni odbrambeni nalozi punili su blagajnu novcem, zbog čega se američki BDP tokom Drugog svjetskog rata više nego udvostručio.

Zvanične izjave političara i ekonomista uoči jeseni:

1) "U naše vrijeme više neće biti klizišta." John Maynard Keynes, 1927

2) "Ne mogu a da ne prigovorim onima koji tvrde da živimo u raju za budale i da će prosperitet naše zemlje neminovno opasti u bliskoj budućnosti." E. Kh. Kh. Simmens, predsjednik njujorške berze, 12. januara 1928.

"Neće biti kraja našem kontinuiranom prosperitetu." Myron E. Forbes, predsjednik, Pierce Arrow Motor Car Co., 12. januara 1928.

3) „Nikad se Kongres Sjedinjenih Država nije okupio da razmotri stanje stvari u zemlji otvorila se tako prijatna slika kao danas. U unutrašnjim poslovima vidimo mir i zadovoljstvo…i najduži period prosperiteta u istoriji. U međunarodnim poslovima - mir i dobra volja na osnovu međusobnog razumijevanja. Calvin Coolidge, 4. decembra 1928.

4) "Možda će kotacije hartija od vrijednosti pasti, ali neće biti katastrofe." Irving Fisher, istaknuti američki ekonomista, New York Times, 5. septembra 1929.

5) „Podigli su se citati, da tako kažem, na širokoj planinskoj visoravni. Malo je vjerovatno da bi u bliskoj budućnosti, pa čak i općenito, mogli pasti za 50 ili 60 bodova, kako predviđaju medvjedi. Mislim da će tržište vrijednosnih papira značajno porasti u narednim mjesecima.” Irving Fisher, doktor ekonomije, 17. oktobar 1929.

"Ovaj pad neće imati značajniji uticaj na ekonomiju." Arthur Reynolds, predsjednik Continental Illinois Bank of Chicago, 24. oktobra 1929.

"Jučerašnji pad se neće ponoviti… Ne plašim se takvog pada." Arthur A. Lossby (predsjednik kompanije Equitable Trust), citiran u New York Timesu, petak 25. oktobra 1929.

"Vjerujemo da su osnove Wall Streeta netaknute i da će oni koji mogu priuštiti da plate odmah kupiti dobre dionice jeftino." Goodboy & Company Bulletin, citiran u The New York Timesu, petak, 25. oktobar 1929.

Zvanične izjave kada je finalna jesen već počela:

6) „Sada je vrijeme za kupovinu dionica. Sada je vrijeme da se prisjetimo riječi J. P. Morgana … da će svako ko nema dovoljno u Americi propasti. Možda će za nekoliko dana nastupiti panika medvjeda, a ne bikova. Najvjerovatnije, mnoge dionice koje se sada histerično prodaju neće biti tako niske cijene još mnogo godina. R. W. McNeill, tržišni analitičar, citirano u The New York Herald Tribune, 30. oktobra 1929.

"Kupite pouzdane, provjerene zalihe i nećete požaliti." Bilten E. A. Pierce, citiran u The New York Herald Tribune, 30. oktobra 1929.

"Ima i pametnih ljudi koji sada kupuju akcije… Ako ne bude panike, i niko ozbiljno ne vjeruje u to, akcije neće ići niže." R. W. McNeill, finansijski analitičar, oktobar 1929.

7) „Cijene papira padaju, a ne prave robe i usluga… Sada je Amerika u osmoj godini ekonomskog rasta. Prethodni takvi periodi su u prosjeku trajali jedanaest godina, odnosno imamo još tri godine do kolapsa. Stuart Chase, američki ekonomista i pisac, New York Herald Tribune, 1. novembar 1929.

"Histerija na Wall Streetu je već gotova." Tajms, 2. novembar 1929.

„Slom na Wall Streetu ne znači da će doći do opšte, pa čak ni ozbiljne ekonomske recesije… Već šest godina američki biznis je posvetio značajan dio svoje pažnje, svoje energije i svojih resursa špekulativnoj igri… A sada je ova neprikladna, nepotrebna i opasna avantura gotova… Posao se vratio kući svom poslu, hvala Bogu, neoštećen, zdraviji duhom i tijelom, a finansijski jači nego ikada prije.” Poslovna sedmica, 2. novembar 1929.

“… Iako su dionice dramatično pale u vrijednosti, vjerujemo da je ovaj pad privremen, a ne početak ekonomske krize koja će dovesti do produžene depresije…” Harvard Economic Society, 2. novembra 1929.

8) "… ne vjerujemo u ozbiljnu recesiju: prema našim prognozama, ekonomski oporavak će početi na proljeće, a situacija će se još bolje poboljšati na jesen." Harvardsko ekonomsko društvo, 10. novembar 1929.

"Malo je vjerovatno da će pad na berzi biti dug; najvjerovatnije će se završiti za nekoliko dana." Irving Fisher, profesor ekonomije na Univerzitetu Yale, 14. novembra 1929.

"Panika na Wall Streetu neće imati efekta u većini gradova u našoj zemlji." Paul Block, predsjednik, Blok Newspaper Holding, uvodnik, 15. novembar 1929.

"Sa sigurnošću se može reći da je finansijska oluja gotova." Bernard Baruch, depeša Vinstonu Čerčilu, 15. novembra 1929.

9) "Ne vidim ništa prijeteće ili izazivajuće pesimizam u trenutnoj situaciji… Siguran sam da će privreda oživjeti na proljeće i da će se zemlja stabilno razvijati tokom naredne godine." Andrew W. Mellon, američki ministar financija, 31. decembra 1929.

"Uvjeren sam da smo zahvaljujući poduzetim mjerama vratili povjerenje." Herbert Hoover, decembar 1929.

"1930. će biti odlična godina za broj radnih mjesta." Ministarstvo rada SAD-a, Novogodišnja prognoza, decembar 1929.

10) "Akcije imaju sjajne izglede, barem za neposrednu budućnost." Irving Fisher, doktor ekonomije, početkom 1930.

11) "… postoje indicije da je najgora faza recesije završena…" Harvardsko ekonomsko društvo, 18. januar 1930.

12) "Sada nema razloga za brigu." Andrew Mellon, američki ministar finansija, februar 1930.

13) „U proleće 1930. završio je period ozbiljne zabrinutosti… Američki biznis se polako vraća na normalne nivoe prosperiteta.“Julius Burns, predsjednik Hooverove Nacionalne konferencije o poslovnim studijama, 16. marta 1930.

"…izgledi su i dalje dobri…" Harvardsko ekonomsko društvo, 29. marta 1930.

14) "… izgledi su povoljni…" Harvardsko ekonomsko društvo, 19. april 1930.

15) „Iako se katastrofa dogodila tek prije šest mjeseci, uvjeren sam da je najgore iza nas i da ćemo uz nastavak zajedničkih napora brzo prevazići recesiju. Banke i industrija su jedva pogođene. Ova opasnost je također sigurno prošla. Herbert Hoover, predsjednik Sjedinjenih Država, 1. maja 1930.

"…do maja ili juna trebalo bi da se pojavi prolećno uzdizanje koje smo predvideli u biltenima za novembar i decembar prošle godine…" Harvardsko ekonomsko društvo, 17. maj 1930.

„Gospodo, kasnite šezdeset dana. Depresija je gotova. Herbert Hoover, Odgovor delegacije koja je zatražila program javnih radova za ubrzanje ekonomskog oporavka, jun 1930.

16) "… haotična i kontradiktorna poslovna kretanja moraju uskoro ustupiti mjesto kontinuiranom oporavku…" Harvard Economic Society, 28. juna 1930.

17) "…snage trenutne depresije već su na izmaku…" Harvardsko ekonomsko društvo, 30. avgusta 1930.

18) "Približavamo se kraju faze pada u procesu depresije." Harvardsko ekonomsko društvo, 15. novembar 1930.

19) "Na ovom nivou stabilizacija je sasvim moguća." Harvardsko ekonomsko društvo, 31. oktobar 1931.