22 triliona dolara je američki državni dug. Na čemu se drži dolar?

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

Nekoliko dana prije kraja naredne fiskalne godine (30. septembra), Ministarstvo finansija SAD objavilo je da je deficit nacionalnog budžeta porastao za 19% za 11 mjeseci. Kao rezultat toga, iznosio je 1,067 biliona dolara, ili 4,4% BDP-a zemlje. Posljednji put je veličina državnog duga premašila trilion dolara 2012. godine, pod predsjednikom Barackom Obamom.

Američki državni dug nastavlja da raste. Ako je na kraju 2017., prve Trumpove predsjedničke godine, bila jednaka 19,362 biliona dolara, onda je sredinom ove februara već premašila 22 biliona dolara (105% BDP-a), ažurirajući još jedan istorijski rekord.

Sve veći budžetski deficit već je izazivao zabrinutost Trampa. Prošlog oktobra zatražio je od američke vlade da smanji potrošnju svih federalnih ministarstava i odjela za 5%. Oslobodite se masti, oslobodite se otpada! - Tramp je tražio, ali godinu dana kasnije deficit je dostigao rekordni nivo tokom njegovog predsednikovanja.

Iako je u teoriji čak i smanjenje od 5% podrazumijevalo vrlo značajne uštede. Na primjer, vojsci je naređeno da odobri budžet od 700 milijardi dolara umjesto 733 milijarde dolara. Značajan prijedlog koji je Trump iznio u martu bilo je smanjenje budžeta State Departmenta i Agencije za međunarodni razvoj (USAID) za 23. %, na 41,6 milijardi dolara…

Američki analitičari smatraju da su to sve kozmetičke mjere. Oni povezuju rastući američki budžetski deficit sa smanjenjem poreza od 1,5 biliona dolara koje je Trump implementirao odmah nakon dolaska na vlast. Kako piše Wall Street Journal, pozivajući se na analitičare iz američkog Federalnog odbora za budžet, do 2028. deficit bi mogao dostići čak 2 biliona dolara.

U Rusiji, svaka nova okrugla cifra povezana sa budžetskim deficitom ili američkim državnim dugom uvijek izaziva spekulacije da će američki finansijski sistem uskoro propasti zajedno s dolarom kao glavnom svjetskom valutom. Međutim, do sada su ove prognoze ostale u čisto teoretskoj ravni - dolar je, naravno, malo po malo inferioran u odnosu na druge valute, ali daleko od toga da im daje palmu. Štaviše, dolar je sada u fazi ozbiljnog jačanja u odnosu na većinu drugih valuta, uključujući euro.

“Za Sjedinjene Države, budžetski deficiti su postali normalni od kasnih 1970-ih. Osim kratkog perioda Klintonovog predsjedavanja, američki budžet je bio u deficitu tokom cijelog tog perioda. Trilion dolara je samo cifra, neka vrsta psihološke oznake. Štaviše, treba imati na umu da su prije 10 godina, kada je američki budžetski deficit bio na istom nivou, porezi u SAD-u bili veći, a sadašnji deficit je u velikoj mjeri rezultat Trumpove porezne reforme i signala da američki privatni sektor ima dovoljno novac “, napominje ekonomista Khazbi Budunov, urednik Telegram kanala PolitEconomics. Ovaj zaključak, kako je rekao, proizilazi iz računovodstvene formule za sektorski bilans: zbir tokova budžeta, spoljne trgovine i privatnog sektora je uvijek nula. Već duže vrijeme Sjedinjene Države doživljavaju deficit budžeta i deficit spoljnotrgovinskog bilansa - stoga se ispostavlja da je privatni sektor u plusu.

Sama formulacija pitanja neizmirenja obaveza SAD-a izgleda čudno, s obzirom na to da same SAD izdaju dolare u kojima su denominirane svoje obaveze, napominje američki politikolog Aleksej Černjajev. Podsjeća da je do sada Kongres uvijek podizao granicu američkog državnog duga, a kolosalni obim emisije i rast duga nisu imali odgovarajuće negativne posljedice kako na američku tako i na svjetsku ekonomiju.

„Veličina državnog duga je funkcija pozicije zemlje u globalnom sistemu. I dokle god Sjedinjene Države ostaju hegemon u svjetskom sistemu, one, u suštini, mogu sebi priuštiti bilo koji iznos javnog duga i budžetskih deficita bez vidljivih posljedica. Poređenja radi, takvi bi prevrtanja već doveli Rusiju do kobnih posljedica “, rekao je Černjajev, navodeći istorijsku analogiju prije dvije stotine godina.

Tokom borbe sa Napoleonom, Velika Britanija je imala fantastične pokazatelje javnog duga - oko 470% BDP-a, a to je uopšte nije dovelo do finansijske propasti. Zahvaljujući svojoj ulozi svjetskog hegemona, Britanija je uspjela privući pozajmljeni novac iz cijele Evrope, a Francuska je vodila rat oko poreza i naknada. U izvjesnom smislu, ishod ove borbe bio je već unaprijed određen na nivou političke ekonomije. Ali ako se, dodaje stručnjak, izgubi pozicija Sjedinjenih Država kao hegemona (posebno u ulozi kreatora svjetske rezervne valute), tada će doći do kolapsa američkih finansija. I to će biti upravo posljedica gubitka pozicije hegemona, a ne razlog.

„Dolar je samo spoljna kontura i vrh ledenog brega složenog finansijskog sistema koji se razvija i transformiše da bi reprodukovao postojeće društveno-ekonomske odnose. Bilo bi pogrešno ocjenjivati dolar u smislu klasične nacionalne valute i monetarnog sistema starog kapitalizma. Novi sistem omogućava dolaru i čitavom finansijskom sistemu ne samo da održe stabilnost, često suprotno "normalnoj" ekonomskoj logici, već i da osiguraju globalnu hegemoniju. Što, naravno, ne znači neiscrpnost ovog sistema “, dodaje Pavel Rodkin, vanredni profesor na Visokoj školi ekonomije.

Prema njegovim riječima, ozloglašeni kolaps dolara neće biti uzrok kolapsa Sjedinjenih Država, već posljedica sljedeće transformacije svjetskog finansijskog sistema. Međutim, u ovom trenutku, očekivanja kolapsa dolara ili kolapsa američke ekonomije nisu mnogo drugačija od očekivanja eksplozije čuvenog vulkana Yellowstone u Wyomingu, koja će se dogoditi i tada će zasigurno završiti Ameriku..

Problematična agenda za Trampa

Međutim, za domaće tržište SAD, budžetski deficit stvara sve više problema u kontekstu usporavanja ekonomije. Prošle godine američki BDP je porastao za 2,9%, u prvom kvartalu ove godine rast je već iznosio 3,1% na godišnjem nivou, ali u kontekstu produbljivanja trgovinskog rata sa Kinom, to može biti granica koju američka ekonomija sposoban. Prema junskoj prognozi FRS, ove godine BDP zemlje će porasti za 2,1%, a sledeće - za 2%. Ovo je otprilike polovina onoga što je bilo 1990-ih. Trumpovi planovi da obnovi američku ekonomsku veličinu očigledno su u zastoju.

“Tramp je pristalica konzervativnog tržišnog pristupa ekonomskoj politici. Nakon što je postao predsjednik, odmah je smanjio poreze, na osnovu ideje da smanjenje poreza vodi povećanju ekonomske aktivnosti - kaže Khazbi Budunov. “Međutim, ekonomska politika ne bi trebala biti ograničena samo na davanje novca privatnom sektoru. A pokretanje ekonomskog rasta kroz javne investicije koje bi poboljšale blagostanje najsiromašnijih segmenata američkog društva koči američki budžetski deficit. Željeni nivo rasta američke ekonomije nije postignut, a sada Trump pokušava pronaći žrtvenog jarca – na primjer, preko Twittera traži smanjenje stope od Fed-a na nulu. Sve to svjedoči o neusklađenosti stvarnosti s namjerama, a Trumpov rejting padaju.”

Sa ove tačke gledišta, simptomatičan događaj bio je otvoreni štrajk radnika General Motorsa koji je najavio Ujedinjeni sindikat automobilskih radnika Sjedinjenih Država koji počinje u ponoć 16. septembra. Prema najnovijim podacima, oko 50 hiljada radnika nije otišlo na posao u 31 pogon kompanije u Sjedinjenim Državama. Štrajk, kojim se traže veće plate, pristupačna i kvalitetna zdravstvena zaštita i sigurnost posla, već je prepoznat kao najveći od 2007. godine, kada je na protestu učestvovalo 73.000 radnika GM-a.

Drugim riječima, ozloglašeni seljaci - Trumpovo nuklearno biračko tijelo - aktivno demonstriraju nezadovoljstvo ekonomskom politikom američkog predsjednika. U pismu sindikata se posebno navodi da je GM ostvario rekordnih 35 milijardi dolara profita u Sjevernoj Americi u posljednje tri godine.

Prema riječima Khazbi Budunova, trenutna situacija u američkoj ekonomiji zahtijeva usvajanje programa "Green New Deal", koji će kroz ulaganja doprinijeti rastu prosperiteta. Sada, uoči predsjedničkih izbora 2020., među političarima lijevog centra u Sjedinjenim Državama, intenzivirana je rasprava o izvorima ovih investicija. Senator iz države Vermont Bernie Sanders, koji je u februaru najavio svoju spremnost da učestvuje na izborima, zalaže se za rješavanje problema nestašice novčane mase u duhu moderne monetarne teorije (MMT) - kroz emisioni mehanizam ili, jednostavno rečeno,, štampanje novca. Ova doktrina, suprotno ortodoksnim idejama o prirodi inflacije, tvrdi da povećanje novčane mase ne samo da ne dovodi do povećanja inflacije, već takođe pomaže da se izglade ekonomske neravnoteže.

Senatorka Elizabeth Voren iz Masačusetsa ima drugačije gledište, predlažući tradicionalnije rešenje – da se poveća povlačenje novca od bogatih radi dalje ravnomernije preraspodele.

Tema budžetskog deficita zaista može da se pedalira tokom predstojeće predsedničke kampanje, primećuje Aleksej Černjajev, ali treba imati na umu da i sami republikanci ovu temu aktivno koriste još od 2010. godine pod pritiskom libertarijanskog krila stranke - i ništa značajno se ne dešava. “Zahtjevi libertarijanaca da prestanu povećavati američki državni dug se praktično ignoriraju. Stoga je glavni trend nepromijenjen: američki državni dug raste sve većom stopom pod bilo kojom vladom - a Trump u tom pogledu nije promijenio situaciju, unatoč postojećim očekivanjima”, rezimira stručnjak.