Hoće li nam strane zemlje pomoći? Mitovi o stranim ulaganjima

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

Tema stranih investicija jedna je od glavnih tema u našim medijima. Kada se takve investicije preplave u Rusiju (kao npr. u periodu 2007-2008), onda se naši novinari (a uz njih i mnogi "profesionalni" ekonomisti) raduju kao deca i očekuju izgradnju "svetlog kapitaliste" budućnost“.

Valentin Katasonov. Profesor Katedre za međunarodne finansije MGIMO, doktor ekonomskih nauka, dopisni član Akademije ekonomskih nauka i preduzetništva

Kada tok stranih investicija prestane i/ili investitori napuste Rusiju, oni se osećaju tužno i počinju da pevaju mantre na temu: „treba da poboljšamo investicionu klimu u Rusiji“, „treba da stvorimo povoljne uslove za strane investitore,“„treba da privučemo strani kapital“itd… itd. Jednom riječju: „inostranstvo će nam pomoći“, a bez toga ćemo vegetirati na marginama svjetskog napretka. Čini se da su tokom skoro dvije decenije trijumfa "slobode govora" u Rusiji, mediji učinili svoje prljavo djelo: čak i moji "najnapredniji" učenici počinju da pričaju u nastavi o stranim investicijama, koristeći klišee čuvenog "profesionalca". “ekonomista Yasin. Ja, koliko god mogu, pokušavam da im objasnim značenje ovih klišea i objasnim kako stvarno stoje stvari sa stranim investicijama u Rusiji. Ukupno postoji desetak takvih najznačajnijih klišea ili mitova. Želim da povećam efikasnost. svojim nastavnim radom i otkrivaju značenje ovih mitova ne samo svojim učenicima, već i radoznalim korisnicima interneta.

Prvi mit

Ovaj mit se može formulisati otprilike ovako: „Strane investicije doprinose rešavanju strukturnih problema ruske privrede“. To znači da investicije idu, prije svega, u realni sektor privrede i doprinose razvoju materijalno-tehničke baze prerađivačke industrije (rekonstrukcija postojećih preduzeća, proširenje proizvodnih kapaciteta, uvođenje novih tehnologija u cilju povećanje efikasnosti proizvodnje, stvaranje naučno intenzivnih industrija itd.)). I, vremenom, ovo će omogućiti Rusiji da se od zemlje zasnovane na resursima pretvori u industrijsku snagu koja izvozi mašinerije i opremu i druge naučno-intenzivne proizvode.

Avaj, priželjkivanje se predstavlja kao stvarnost. Pribjegnimo izvoru kao što je Rosstat. Prema njegovim riječima, krediti stranih banaka ruskim organizacijama za razne investicije u 2008. godini iznosili su zaista vrlo impresivnu cifru: 2.563,8 milijardi rubalja. Ako zaokružite, onda je ovo 2,5 triliona rubalja! A ako ga pretvorite u dolare po stopi 1 američki dolar = 30 rubalja, dobićete impresivnu svotu od 85,5 milijardi dolara! Da, uz pomoć ovakvih stranih investicija, puna industrijalizacija se može izvesti u roku od deset godina! Čistiji od Staljinovog. Međutim, moram razočarati naše čitaoce. Gotovo 93 posto svih ovih kredita izdato je za ulaganja u takozvana "finansijska sredstva", tj. u transakcijama sa hartijama od vrednosti. A za ulaganja u osnovna sredstva (fizička sredstva) samo oko 7 posto.

Zajedljivi čitalac će reći: možda su upravo ta finansijska ulaganja dugoročna ulaganja u akcije i obveznice ruskih preduzeća i, na kraju krajeva, namenjena našoj „kapitalističkoj industrijalizaciji“? Još jednom moram da rastužim čitaoce: skoro svi krediti (oko 98 odsto) namenjeni su „kratkoročnim finansijskim investicijama“. Ovo je na službenom jeziku Rosstata. A „svakodnevnim“jezikom to su banalne finansijske spekulacije koje ne samo da ne pomažu realnom sektoru privrede, već, naprotiv, koče njegov razvoj, jerizazivaju periodične uspone i padove tržišnih kotacija ovih preduzeća, unoseći potpunu dezorganizaciju u proizvodnju i dovodeći čak i profitabilna preduzeća do bankrota. Da nespremnom čitaocu damo jasniju predstavu o tome šta su „finansijske investicije“, da vas podsetim: 1997-1998. u Rusiji je došlo do buma na tržištu hartija od vrijednosti pod nazivom GKO (Ministarstvo finansija). Ovaj bum završio se loše - krizom. Ali, strani investitori su tada vrlo dobro zagrijali ruke na spekulacijama sa GKO-ovima, povlačeći desetine milijardi našeg teško zarađenog novca iz zemlje (otplata GKO-a je izvršena iz državnog budžeta).

Drugi mit

„Strani investitori ulažu u osnovna sredstva i na taj način doprinose razvoju proizvodnje, tehničkom napretku, obnavljanju proizvoda itd. itd." Ako se obratimo istom Rosstatu ili Banci Rusije, onda će ove organizacije zadovoljiti našu znatiželju o stvarnom obimu stranih ulaganja u osnovna sredstva (tj. zgrade, građevine, mašine, opremu, vozila i drugu imovinu koju karakterišu dugi periodi). upotreba). Čini se da se i dobija mnogo (iako red veličine manje od ulaganja u finansijske špekulacije). Ali činjenica je da ogromna većina takozvanih "ulaganja u osnovna sredstva" ne stvaraju ovaj kapital (stalna sredstva), već samo dovode do tranzicije objekata već stvorenih (u sovjetskom periodu istorije) iz jednog izvor na drugi. Ruska preduzeća postala su predmet špekulativnog poslovanja, a njihovi novi vlasnici ne razmišljaju o poboljšanju proizvodnje, već o tome kako povećati (koristeći finansijske tehnologije) tržišne kotacije kupljenog preduzeća i profitabilnije ga preprodati. Ranije su špekulisali pšenicom, naftom, zlatom i drugom robom, sada špekulišu velikim preduzećima. Ruskim preduzećima danas ne vladaju proizvodni radnici, već finansijski geniji.

Jedna utjeha: ovo se dešava u cijelom svijetu. Prema procenama stručnjaka, u poslednjoj deceniji, samo 1 od 5 dolara direktnih investicija (ulaganja u osnovna sredstva koja investitoru daju kontrolu nad preduzećem) bio je usmeren na stvaranje novih objekata, a 4 dolara je iskorišćeno za kupovinu postojećih. one. Približno isti raspored se primjećuje i za direktna strana ulaganja u Rusiji. Dakle, strana ulaganja u osnovna sredstva ne znače ekonomski razvoj Rusije, već kupovinu njenih preduzeća i uspostavljanje kontrole nad ruskom ekonomijom od strane transnacionalnih korporacija. A „profesionalni“ekonomisti poput gospodina Yasina stvaraju „zaslon od buke“koji omogućava prikrivanje investicionih intervencija zapadnog kapitala u Rusiji.

Treći mit

"Strane investicije su novac koji dolazi iz inostranstva." Ponekad je strano ulaganje zaista kretanje novca iz jedne zemlje u drugu s ciljem ulaganja u finansijska ili nefinansijska sredstva u ovoj potonjoj. Ali ne uvijek i ne u svim zemljama. Da, u nekom trenutku novac zaista uđe u zemlju, prelazeći njenu granicu (ponekad virtuelno, pošto su danas međunarodna poravnanja i plaćanja prenos elektronskog signala). I tada strani investitor već može sasvim autonomno egzistirati u zemlji domaćinu, proširujući svoje poslovanje na račun dobiti ostvarene u zemlji domaćinu. On može napraviti nova ulaganja reinvestirajući profit.

Sada se okrenimo podacima Rosstata. Prema ovoj organizaciji, u 2000. godini više od 60% ulaganja u osnovna sredstva organizacija sa stranim kapitalom obezbijeđeno je na račun dobiti ostvarene u Rusiji, a samo 40% zbog priliva novog kapitala u našu zemlju iz inostranstva. U 2005. godini ovaj omjer je postao jednak 80:20, a 2008. godine - 75:25. Drugim riječima, strani investitori jačaju u Rusiji zbog eksploatacije prirodnih i ljudskih resursa naše zemlje. Može se reći i: svojim bogatstvom i svojim radom pomažemo strancima da se još dublje ukorijene u ruskoj ekonomiji. A naša statistika uzima u obzir interne izvore finansiranja preduzeća sa stranim kapitalom kao „strana ulaganja“. Na papiru ispada da nam "inostranstvo pomaže", a u stvarnosti je suprotno: pomažemo da se obogate u inostranstvu na račun naših ljudi:

- naši preci (minuli rad oličen u osnovnim sredstvima stvorenim tokom godina industrijalizacije), - sadašnje generacije (živi rad), - naša djeca i unuci (prirodna bogatstva i dugovi po današnjim kreditima).

Četvrti mit

„Prisustvo stranog kapitala u našoj zemlji je malo i stoga ne predstavlja nikakvu prijetnju ruskoj ekonomiji i sigurnosti Rusije u cjelini. Ovaj mit je neophodan da bi se obezbedio ideološki pokriće za tekuću investicionu agresiju Zapada, koja vodi brzom jačanju pozicije stranog kapitala u Rusiji. Opet, okrenimo se Rosstatu. Prije nekoliko godina počeo je objavljivati statistiku o odobrenom kapitalu glavnih sektora i industrija ruske ekonomije, uključujući i po vrsti vlasništva. Iz nekog razloga, ove brojke su izuzetno rijetke u medijima, pa ću navesti neke od njih. U 2009. godini udio preduzeća sa stranim kapitalom (onih u kojima stranci imaju kontrolu) u ukupnom ukupnom odobrenom kapitalu svih sektora ruske privrede iznosio je 25%. Ne znam za vas, ali meni ova cifra imponuje. Iako je jasno da je to "prosječna temperatura u bolnici". Pogledajmo odabrane sektore i industrije. Ovaj udio stranaca („nerezidenata“) u rudarstvu je 59%! Kažemo da smo zemlja sirovina. Možda, ali vađenje sirovina i minerala više nije u našim rukama. Dalje. Za sve grane prerađivačke industrije pokazatelj koji razmatramo u 2009. godini iznosio je 41%! A šta se krije iza ove prosječne brojke? U prehrambenoj industriji učešće stranaca u osnovnom kapitalu iznosilo je 60%, u industriji tekstila i odjeće - 54%, u proizvodnji koksa i naftnih derivata - 50%, u trgovini na veliko i malo - 67%. Dakle, situacija je kritična, pa čak i katastrofalna. U gotovo mnogim industrijama više ne posjedujemo ništa. Mislim da je realna situacija mnogo gora od one koju predstavlja statistika Rosstata. Zato što mnoge takozvane "ruske" kompanije u stvari vode ofšor firme, koje mogu biti podržane od strane multinacionalnih korporacija i banaka. Iz nekog razloga, ni Vlada ni Državna Duma ne raspravljaju o podacima Rosstata koje sam citirao. Štaviše, ovi državni organi neprestano emituju razne vrste inicijativa u vezi sa „privlačenjem stranih investitora“u zemlju.

Krediti i pozajmice danas takođe spadaju u kategoriju "investicija". Neću se zadržavati na prijetnji rastuće prijetnje vanjskog duga generiranog zapadnim zajmovima i kreditima, jer je ovdje sve jasno.

Peti mit

„Strani investitori treba da stvore različite privilegije i beneficije kako bi imali uslove jednake onima koje imaju ruski investitori.“Naime, mnoge zemlje svijeta ne oklevaju da daju preferencije svojim, domaćim investitorima. Ali, dobro. Naši "visokomoralni" autoriteti glume da im je stalo do "univerzalne i potpune jednakosti" svuda i u svemu. Ali u ovom slučaju moraju se pobrinuti za ravnopravan položaj domaćeg investitora, koji je još uvijek u Rusiji kao nevoljeno dijete. Postoji mnogo razloga za ovu nejednakost (ne u korist domaćeg investitora). Na primjer, ruski investitor ne može koristiti jeftine finansijske resurse koje zapadni investitor može dobiti iz mnogo različitih izvora. Na primjer, u razvojnim bankama (kod nas je takva banka nastala prije nekoliko godina na bazi poznatog VEB-a, ali očigledno ne favorizira ruske investitore). Banka Rusije je zapravo organizovala „kreditnu blokadu“ruskih preduzeća (ova tema je opsežna, neću je ovde razvijati). Ali možda najvažnija preferencija stranih investitora u našem ekonomskom prostoru je potcijenjena rublja u odnosu na dolar i druge rezervne valute. I najmanje dva puta je potcijenjen u odnosu na američki dolar (u poređenju sa paritetom kupovne moći). To znači da strani investitor može steći rusku imovinu po veoma povoljnim uslovima (u stvari, dva puta jeftinije, jer menja devize za rublje, koje su neophodne za kupovinu po povlašćenoj, niskoj stopi). Ne želim da ulazim dalje u zamršenosti kursa. Mislim da je čitalac već shvatio da je ruska vlada za bona fide domaće investitore kao zla maćeha.

Šesti mit

"Potrebne su nam strane investicije jer zemlja nema dovoljno vlastitih resursa." Oni koji su savladali barem osnove ekonomije znaju da se bruto društveni proizvod (bruto domaći proizvod) proizveden u zemlji, u smislu njegove upotrebe, dijeli na dva velika dijela: a) tekuću potrošnju (ono što se jede, pije, dotrajali, potrošeni tokom date godine); b) ostatak koji se naziva štednja i koji je namijenjen za korištenje u budućnosti. Drugi dio BDP-a je izvor investicija usmjerenih na stvaranje novih, širenje i unapređenje postojećih industrija. Neke zemlje skoro u potpunosti "pojedu" svoj stvoreni BDP i malo im je ostalo za ulaganja (ili se ulažu putem eksternog zaduživanja). A u nekim zemljama se uštedi veoma značajan dio BDP-a, što im daje mogućnost za velike investicije. U Rusiji je ušteđeni dio BDP-a 30-35%. U poređenju sa većinom zemalja (posebno na pozadini zapadnih zemalja), ovo je vrlo solidan dio. Ali ako se obratimo istom Rosstatu, vidjet ćemo da se u stvarnosti oko polovina ušteđenog dijela troši na ulaganja u osnovna sredstva. A gdje je nestala druga polovina? Išao je za finansiranje privrede drugih zemalja, gotovo isključivo ekonomski razvijenih zemalja. Kako to izgleda u stvarnom životu? Centralna banka Rusije, upravljajući ogromnim deviznim rezervama (dobijenim od izvoza nafte i drugih sirovina; danas je oko 500 milijardi dolara), izdvaja ih na Zapadu, dajući kredite po niskim kamatama (i često - uzimajući u obzir inflacija i promene kursa - ispod negativnog procenta) ekonomija drugih zemalja. Tako se polovina ruskog investicionog potencijala koristi za „pomoć“Zapadu, koji ne ograničava „voljenog“u potrošnji. U stvari, ova „pomoć“se može posmatrati kao počast koju je naša zemlja, koja je izgubila u Hladnom ratu, prinuđena da oda pobednicima, pre svega Americi. Inače, dio ove naše "pomoći" nam se vraća "sa brda" u vidu grabežljivih kredita. Svojim rukama sami sebe dovodimo u dužničko ropstvo!

Na primjeru ovog mita još jednom se uvjeravamo da je u realnoj ekonomskoj situaciji sve upravo „potpuno suprotno“u odnosu na ono što nam sugerišu „profesionalni“ekonomisti i „ruski“mediji.

Sedmi mit

Strane investicije su protok finansijskih sredstava iz drugih zemalja u Rusiju. Mnogi mitovi se zasnivaju na činjenici da se polovina istine kaže, a druga polovina prešućuje. To se jasno vidi na primjeru ovog mita. Da, strane investicije su kretanje finansijskih resursa „odatle“u pravcu „ovde“. Ali, već smo primetili gore (mit tri) da se značajan deo stranih investicija „hrani“unutrašnjim, a ne eksternim resursima (reinvestiranje prihoda preduzeća uz učešće stranog kapitala). Osim toga, naši ruski tvorci mitova uvijek pažljivo izbjegavaju tako neugodno pitanje kao što je prijenos prihoda u Rusiji od stranih investitora u inozemstvo. Ovi prihodi se sastoje od kamata na kredite, dividende, plaćanja rente i franšize, itd. Dakle, prema podacima Banke Rusije, za period 1995-2010. ukupan prihod od ulaganja, koji su stranci povukli iz naše zemlje, iznosio je 513 milijardi dolara (u proseku 32 milijarde dolara godišnje), što je gigantski iznos, koji premašuje iznos svih zlatno-deviznih rezervi Ruske Federacije danas. Takođe za poređenje: akumulirane direktne strane investicije u Rusiji od 01.01. 2010. (posljednji dostupni podaci Banke Rusije) iznosila je 382 milijarde dolara.

Stoga su strane investicije poput pumpe koju zapadne korporacije bacaju u rusku ekonomiju. Devedesetih godina. Zapadni investitori su "požurili unapred", aktivno su učestvovali u ruskoj privatizaciji (kupovina imovine za sitne pare) i pokrenuli "finansijsku pumpu" koja redovno proteruje Rusiju i produžava život Zapada. Na primjer, ulaganja u osnovna sredstva organizacija sa stranim kapitalom u Rusiji u 2008. godini iznosila su 1,176 milijardi rubalja, a najveći dio je obezbjeđen reinvestiranjem; sredstva prebačena iz inostranstva iznosila su samo 304 milijarde rubalja. Uz kurs rublje prema dolaru 30:1, ispada da su iz inostranstva stigla sredstva za ulaganja u osnovna sredstva od oko 10 milijardi američkih dolara. A ukupan prihod od ulaganja nerezidenata (stranaca) u Ruskoj Federaciji, prema podacima Banke Rusije, u istoj 2008. iznosio je 88,7 milijardi dolara. Evo jasne statističke ilustracije djelovanja stranih ulaganja kao „finansijskog pumpa"

Na ovom mjestu privremeno stavljam tačku na nabrajanje i razotkrivanje mitova vezanih za temu stranih ulaganja u Rusiju. Postoje mnogi drugi mitovi, ali svi se svode na frazu jednog od junaka Ilfa i Petrova: "Inozemstvo će nam pomoći." Trudio sam se da ne ulazim u mnoge suptilnosti koje su zanimljive samo profesionalnim ekonomistima i finansijerima. Problemi koje smo razmatrali, naravno, imaju i političku, socijalnu, pravnu i duhovnu i moralnu dimenziju. Na primjer, potrebno je razumjeti zašto naši ljudi danas dobrovoljno plaćaju taj "konop" (kupovinu ruske imovine o trošku naših sredstava), na koji će ih sutra isti "strani investitori" ubjeđivati da se objese (i dobrovoljno). Statistika i ekonomske kategorije to ne mogu objasniti. Razlozi leže u duhovnom carstvu. Pozivam sve na široku (ne samo ekonomsku) diskusiju i spreman sam odgovoriti na pitanja.