Renesansne priče nakon tri velike globalne krize

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-16 15:59

Pandemije, pad cijena nafte i volatilnost nacionalne valute potresaju ekonomije zemalja do te mjere da se čovječanstvo s vremena na vrijeme nađe na rubu globalne ekonomske krize. Međutim, upravo zato što svijet ne doživljava krizu prvi (a ne posljednji) put, T&P je odlučio da historiju tri velike globalne krize sagleda sa stanovišta neočekivanih ekonomskih perspektiva, zahvaljujući kojima je moguće je izaći iz krizne situacije sa pozitivnim posljedicama.

Malo teorije

Iskustvo pokazuje da nakon perioda pada uvijek slijedi period rasta. U finansijskoj teoriji ovaj fenomen se naziva ekonomski ciklusi, odnosno redovne fluktuacije ekonomskih uslova, koje karakterišu usponi i padovi ekonomske aktivnosti. Po pravilu, uprkos redovnosti, ciklusi nemaju određen vremenski okvir (recimo svakih 5 ili 10 godina) i javljaju se periodično, a mogu biti i posledica objektivnih faktora (determinističko gledište), i spontani, nepredvidivi. događaji (stohastičko gledište).

Bez obzira na pristup, uobičajeno je razlikovati četiri faze u ekonomskim ciklusima:

Uspon, odnosno oživljavanje, nastaje nakon dostizanja „dna“, perioda kada proizvodnja i zapošljavanje počinju da rastu, postepeno se uvode inovacije i realizuje potražnja odložena tokom krize.

Vrhunac - karakterizira najniža stopa nezaposlenosti i najviši nivo ekonomske aktivnosti.

Recesija, ili recesija, - obim proizvodnje opada, ekonomska i investiciona aktivnost pada, stopa nezaposlenosti počinje da raste.

Dno, ili depresija, je „najniža tačka“koju bi ekonomija mogla dostići; po pravilu ne traje dugo, ali može biti izuzetaka (Velika depresija, uprkos periodičnim manjim fluktuacijama, trajala je 10 godina).

Ove faze se mogu pratiti na primjeru kriza prethodnih godina, pa čak i stoljeća.

Tržišni krah 1873. ("Panika 1873.")

Počni

Nakon pobjede u Francusko-pruskom ratu, nakon rezultata mirovnog ugovora, Njemačka je od Francuske dobila odštetu za ogroman, po tadašnjim standardima, iznos od 5 milijardi franaka u zlatu, što je trenutno ekvivalentno nešto više od 300 milijardi dolara (iznos je bio ¼ francuskog BDP-a).

Njemačke države bile su ujedinjene u Njemačkom carstvu, čija su čvrsta osnova ekonomije bila sredstva koja su plaćali Francuzi. Kao rezultat toga, slobodan kapital je pao na berzi Zapadne Evrope, koji je trebalo profitabilno iskoristiti i distribuirati. U Njemačkoj i Austro-Ugarskoj su počeli aktivno otkupljivati zemljište i graditi kuće za komercijalnu i stambenu osnovu, dok je velika izgradnja željeznica izvršena u Sjedinjenim Državama. U ove dvije oblasti - nekretninama i željeznicama - vrtjelo se mnogo novca, stvarajući tako ekonomski (špekulativni) balon.

Kriza

Beč je postao epicentar spekulacija, a nakon što je to postalo očigledno, odmah je uslijedila reakcija javnosti. Investitori, među kojima i strani, uplašili su se za svoj novac, počeo je proces opšte panike, a za samo nekoliko dana najveća bečka berza je bila prazna. Građevinske kompanije su počele da propadaju, a banke koje su još bile u igri naglo su podigle kamate na kredite, što je na kraju dovelo do naglog pada privrede. Nakon Beča, došlo je do sloma berze u Njemačkoj, a potom i u Sjedinjenim Državama.

Austro-njemačka kriza poništila je sve ambiciozne američke planove za izgradnju željeznica, u koje su investitori iz cijelog svijeta ulagali milijarde dolara. Banke i građevinske kompanije u Sjedinjenim Državama su uveliko računale na finansiranje iz Njemačke, ali je rast kamatnih stopa doveo do repatrijacije sredstava. Amerika je bila lišena sredstava, a već izgrađene pruge nisu u potpunosti ispunile očekivanja. Prve su bankrotirale banke koje kreditiraju i daju kredite za izgradnju željeznica, a zatim industrijski sektor privrede, posebno metalurški kombinati.

Kriza je počela. Berze su zatvorene, kompanije u zapadnoj Evropi i Sjedinjenim Državama su podnijele zahtjeve za bankrot, obveznice su depresirale, a ekonomije su brzo propadale. Kriza se otegla četvrtinu 19. veka i nazvana je „Duga depresija“.

rezultate

Uprkos teškoj ekonomskoj situaciji, uspjeli su se izvući iz krize. Najteži udarac pao je na Sjedinjene Države, ali je Amerika do 1890. godine prestigla Veliku Britaniju po BDP-u povratkom na zlatni standard, kao i ulaskom u eru monopola i aktivne kolonizacije Afrike i Azije. U konačnici, stagnacija i pad cijena doveli su do povećanja proizvodnje. Niske cijene stimulisale su njegov rast, a proizvodnja je apsorbovala višak novčane mase. Privreda je počela da oživljava.

Velika depresija (1929.)

Počni

Prosperitet američke ekonomije smatra se jednim od razloga za Veliku depresiju. Rast proizvodnje u Sjedinjenim Državama doveo je do hiperproizvodnje robe, uključujući hranu, dok je kupovna moć stanovništva bila na nižem nivou. Kapitalističko tržište počelo je da se razvija spontano i nepredvidivo, prestajući da bude samoregulirajući sistem.

Drugi razlog su prevare i špekulacije, koje su bile dozvoljene zbog nekontrolisanog rasta finansijskog tržišta. Ogromni finansijski baloni ponovo su se naduvali u mnogim sektorima privrede. Dionice je izdavalo sve i svašta što nije bilo kontrolirano na bilo koji način, a njihova prekomjerna ponuda je na kraju dovela do kolapsa na tržištu.

Kriza

Trenutna situacija dovela je zemlju do još jedne destruktivne krize koja je zahvatila sve segmente privrede. Za neke industrije - proizvodnju, poljoprivredu, finansijski sektor - dužnička kriza je postala toliko ozbiljna da su mali deponenti i kompanije povukli svoj novac iz banaka, što je dovelo do skoro potpunog zaustavljanja američkog bankarskog sistema.

Budući da su se sve vodeće zemlje svijeta pridržavale zlatnog standarda uvedenog u Americi u to vrijeme, kriza je momentalno proširila globalne razmjere, smanjivši obim svjetske trgovine za tri puta. Od toga je najviše stradala Njemačka, gdje je naglo porasla nezaposlenost. U pozadini haosa koji je u toku, na vlast su došli nacionalsocijalisti, što je na kraju dovelo svijet do Drugog svjetskog rata.

rezultate

Istovremeno je na vlast u Sjedinjenim Državama došao Franklin Roosevelt, koji je poduzeo niz antikriznih mjera kako bi obnovio bankarski sistem, industrijski i poljoprivredni sektor. Podržao je finansiranje privatnih struktura, izdao niz zakona o poštenoj trgovini koji su primorali mnoge kompanije na spajanje, a uz finansijsku nadoknadu se riješio viškova robe i proizvoda kako bi im ponovo podigao cijene. Uprkos činjenici da su mjere bile nedovoljne i da se američka ekonomija konačno oporavila tek nakon Drugog svjetskog rata, Ruzveltove inicijative postavile su temelje za uravnoteženiji ekonomski sistem.

Dugotrajna kriza podstakla je razvoj kejnzijanske ekonomske politike, koja je postala osnova modernih kapitalističkih država. Prema mnogim ekonomistima, iskustvo Velike depresije pomoglo je da se preživi kriza 2008. s manje gubitaka i panike nego što je to moglo biti.

kriza 2008

Počni

Problemi svjetske ekonomije 2008. godine počeli su hipotekarnom krizom u Sjedinjenim Državama, kada je došlo do kolapsa tržišta nekretnina zbog neplaćanja visokorizičnih kredita. Moćne hipotekarne agencije kao što su Fannie Mae i Freddie Mac izgubile su 80% svoje vrijednosti, a najveća banka Lehman Brothers podnijela je zahtjev za bankrot. Kao rezultat toga, berzanski indeksi i cijene nafte počeli su brzo i značajno da padaju, što je izazvalo udar na cjelokupnu svjetsku ekonomiju. U 2008. ruska proizvodnja je smanjena za ~10%, a BDP - za 7,8%, dok je Evropska centralna banka uvela režim štednje zbog kreditne nedovoljnosti u eurozoni.

Kriza

Zahvaljujući iskustvu iz prošlih vekova, krizu iz 2008. zemlje su spremno prihvatile, pošto je nakon Velike depresije postalo očigledno da će privreda u svakom slučaju doživeti i uspone i padove. Stoga je kriza iz 2008. povezana, s jedne strane, sa opštom cikličnom prirodom privrednog sistema, as druge, sa neuspjesima u finansijskoj regulaciji. Svjetska trgovina se ponovo suočila sa neravnotežama, kapital se nekontrolirano selio iz zemlje u zemlju i iz industrije u industriju, a kreditno tržište je nakon kreditne ekspanzije 1980-2000. ušlo u stanje pregrijavanja. Milioni američkih porodica rizikuju da ostanu bez krova nad glavom, a u ostatku svijeta kriza je uglavnom dovela do masovnih otpuštanja i značajnog porasta nezaposlenosti.

rezultate

U stvari, ekonomisti su sve do nedavno nastavili raspravljati o tome da li je svijet izašao iz krize 2008. godine. Međutim, i pored kontroverzi, svi se slažu u jednom: radovi na restauraciji su počeli odmah, a zemlje su poduzele maksimalan broj mjera kako bi spriječile pregrijavanje privrede i ublažile pad na dno.

Uprkos činjenici da je stopa nezaposlenosti u mnogim zemljama još uvijek visoka, ona se još uvijek ne može porediti sa stanjem 2008-2009, plus možemo vidjeti vrlo realan rast kupovne moći, industrije, nekretnina i opšteg blagostanja.

Još jednim indirektnim dokazom da je kriza iz 2008. godine završena, a privreda oporavila se može se smatrati činjenica predviđanja nove krize, koja je, prema istorijskom iskustvu, moguća samo u porastu. Nova globalna kriza obećana je 2017., 2018. i 2019. godine, a stručnjaci su čak pretpostavljali da će se opet povezati s tržištem nekretnina i situacijom oko prevelikog iznosa kredita banaka. Međutim, život je sve postavio na svoje mjesto, a predznak nove krize, u najboljoj tradiciji Nassima Taleba, bio je globalni nepredviđeni događaj - globalna pandemija koronavirusa.

Naravno, prerano je suditi kakve će biti posljedice sadašnjeg udara na ekonomiju. Ali, kakvi god bili, možemo sa sigurnošću računati na činjenicu da će prije ili kasnije period opadanja biti iza nas, otvarajući mnoge nove izglede za razvoj.